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黑金属研究日评摘要

数据概要与行情回顾

• 9月20日，硅铁、锰硅期货主力合约震荡偏强，价格小幅上涨，其中硅铁501合约收涨0.33%，锰硅501合约收涨0.57%。成交持仓数据和资金流向显示部分品种略有减少。
• 现货方面，硅铁现货报价维持稳定；锰硅现货报价小幅上涨。
• 技术指标显示，硅铁、锰硅合约的KDJ指标金叉后延续上行趋势，MACD指标红柱放大，市场呈多头情绪。

现货市场与供需分析

硅铁

• 钢铁需求端来看，热卷产量因亏损减少，故含硅铁高的热卷需求恢复缓慢。
• 供应方面，硅铁企业开工率回升，但多数区域出现亏损，产量或继续下滑。
• 库存趋缓回升但整体偏低，或对价格形成支撑。
• 成本受原材料下跌影响，利润压缩，基本面偏弱。

锰硅

• 高利润的螺纹钢推动部分产能转向，带动锰硅需求修复。
• 供应端连续下滑，锰矿价格下跌持续压缩利润。
• 库存压力大，尤其交割库积压严重。
• 技术指标和宏观政策（如日本央行利率暂不动）以及反倾销调查等影响需关注。
• 中期预计锰硅走势偏弱，上方空间有限。

行业要闻简报

• 哥伦比亚对中国涂层镜启动反倾销调查。
• 日本央行加息预期暂未实现，政策利率保持0.25%不变。
• 北京房地产政策调整，启动住房保障机制。

数据概览

• 报告附带多项图表，涵盖各主产区现货价格、基差、生产成本与利润、主产区产量与开工率、钢材的产量及消费量、以及硅锰库存数据等。