20180910-信达证券-通信周报_华为领跑5G技术研发_光博会顺利开幕_12页_935kb

通信行业周报总结

核心内容概览

本报告为通信行业周报，分析了上周行业市场表现、行业观点、重点公司推荐、行业要闻及风险提示等内容，重点围绕5G技术发展、光通信产业链进展、物联网应用拓展、云计算市场动态等展开。

市场表现

• 通信（申万）指数：上周收于2027.99，下跌1.71%，与沪深300指数跌幅一致。
• 行业整体表现：除国防军工、农林牧渔、采掘等外，其他申万一级行业均下跌。
• 子板块表现：涨跌参半，其中北斗导航涨幅最大（5.25%），运营商涨幅次之（1.76%）。
• 涨跌幅分布：通信板块中，47家公司上涨，2家公司持平，61家公司下跌。

行业观点

5G技术发展

• 华为在IMT-2020（5G）推进组组织下，成功打通基于3GPP R15标准的First Call（数据业务），正式开通SA组网架构下的端到端5G商用系统测试站点。
• 华为在3GPP SA标准冻结后三个月内完成商用产品开发与测试环境搭建，表明设备商已具备技术商用能力。
• 华为推出麒麟980，为终端产业链成熟奠定基础，推动5G产业链快速启动。
• 建议关注公司：烽火通信、光迅科技、中兴通讯。

光通信产业

• 第20届中国国际光电博览会（CIOE）聚焦光传输设备、光模块/器件及光纤光缆产业。
• 光传输设备：国产替代基本完成，但核心器件如ASIC和光芯片仍依赖海外厂商，期待政策支持与产业链合作突破。
• 光模块/器件：5G基站建设将显著提升光模块需求，25/50/100G等高速光模块市场有望达数百亿规模，国产替代加速。
• 光纤光缆：国内厂商已形成棒、纤、缆一体化竞争格局，前五大厂商市场份额达93%，但存在低端产能过剩、高端产能不足问题。

重点关注公司

高新兴（300098）

• 国内领先的公共安全整体方案提供商，致力于由通信运维服务商向物联网技术为核心的大数据运营商转型。
• 收购中兴智联，布局电子车牌市场，参与多个城市试点，市占率超50%。
• 收购中兴物联，建立“云+端”生态体系，聚焦物联网和车联网市场。

网宿科技（300017）

• 聚焦“IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链，CDN行业龙头。
• 与运营商合作深化，未来移动边缘计算（MEC）市场将推动公司转型。
• 海外业务拓展迅速，已覆盖全球几十个国家及地区。

行业要闻

5G进展

• 日海智能5G研发中心在重庆开业。
• 中国联通提出5G+AI战略，提升智能运营与服务。
• 英特尔与爱立信完成基于39GHz频谱的端到端5G数据呼叫试验。
• 韩国运营商将公布5G设备商名单，华为或入选。
• 小米手机实现5G信令和数据链路连接，下载速度提升十倍。

物联网动态

• 中兴克拉与Semtech合作，发布LoRa连接管理平台。
• 联通网研院与宜通世纪合作，推动物联网创新生态发展。
• Sprint与爱立信合作开发全球物联网核心和操作系统。

光通信进展

• 光迅科技推出适用于5G前传的低功耗25GSFP28Bidi光模块。
• 烽火通信中标国网项目，OPGW光缆表现突出。

云计算动态

• 阿里巴巴云计算业务在2019财年第一季度收入同比增长93%。
• 京东云与希捷科技建立战略合作，推动云计算与存储技术发展。

设备商动态

• 华为在2018年第二季度首次超越苹果，成为全球第二大智能手机厂商。
• 小米在印度可穿戴设备市场占据46%份额，手环占比近90%。

运营商动态

• 中国联通伪基站监管平台项目因投标人不足而招标失败，将重新组织。
• 中国联通主导的南大西洋国际海底光缆全线贯通。

公司重要公告

• 得润电子：解除部分股份质押，涉及股份占公司总股本28.88%。
• 梦网集团：部分股份解除质押，获得综合授信8000万元。
• 初灵信息：拟用2000万至5000万元回购股份，回购价不超过16元/股。
• 信维通信：大股东彭浩解除1850万股股份质押。
• 紫光股份：清华控股转让紫光集团部分股权，与高铁新城、海南联合实施共同控制。
• 亨通光电：与英国洛克利硅光子公司合作完成100G硅光子模块项目。
• 天源迪科：拟投资4亿元建设合肥研发基地二期项目。
• 北讯集团：董事会秘书辞职，影响公司管理架构。

风险提示

• 技术发展及落地不及预期。
• 行业增速不及预期。

研究团队

• 边铁城：工商管理硕士，信达证券行业分析师，专注于计算机与电子元器件行业。
• 蔡靖：北京大学工商管理硕士，信达证券行业分析师，专注于计算机行业。
• 袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，信达证券行业分析师。
• 王佐玉：北京外国语大学金融硕士，信达证券电子行业研究助理。

机构销售联系人

评级说明

总结

本周通信行业整体表现与沪深300指数同步下跌，但部分子板块如北斗导航和运营商仍保持上涨。5G技术进展迅速，华为在SA组网架构下实现First Call，推动5G商用进程。光通信产业在5G带动下迎来发展契机，光模块需求将显著增长。物联网和云计算市场亦有明显动态，技术合作与生态构建持续推进。重点推荐公司包括高新兴和网宿科技，其在5G、物联网及云服务领域布局广泛，具备较强发展潜力。行业风险主要包括技术落地不及预期及行业增速放缓。