20240908-国投证券-品种久期跟踪_普信债久期中枢回落_8页_830kb

本报告分析了当前市场债券品种的久期情况。观察期内，城投债、产业债、二级资本债、一般商金债等主要债券品种的加权平均成交久期普遍处于高值，且大多位于历史较高分位水平，表明市场对长期债券的需求显著。具体来看，城投债平均久期徘徊在2年左右，部分地区的城投债久期攀升至95%以上分位，显示出区域分化；产业债久期虽有所缩短，但仍维持在25年左右，多个行业表现突出；银行相关债券中，二级资本债和一般商金债久期尤为拉长，分位水平高企。此外，票息久期拥挤度指数自8月以来波动明显，位于近年低位区域，各品种间久期差异趋于收敛。

风险方面，报告指出可能因测量变量失真、指数计算调整或信用事件冲击而导致定价存在较大波动。

以上内容基于Wind数据数据整理撰写，为国投证券研究中心定期分析报告部分，更多图表表现详见原版。观测时间覆盖自2021年3月以来。