20170530-新三板智库-高德信-832645.OC-打造华南民营宽带第一股_21页_1mb

高德信通信股份有限公司总结

公司概况

深圳市高德信通信股份有限公司成立于1999年，是国家高新技术企业，拥有近20项互联网相关专利。公司专注于珠三角地区的互联网接入服务，提供虚拟专网（VPN）、智能多路由互联网接入（DIA）、数据中心（IDC）及企业网络系统外包服务。公司自建大区域光纤环网，覆盖深圳、广州、东莞、惠州、中山、珠海等主要城市，总里程超过4200公里，具备为大中型企业提供高品质互联网服务及民用宽带组网接入的能力。

行业前景与市场空间

1.1 行业发展趋势

国内在网数据流量持续保持高速增长，推动了互联网服务行业的网络建设与业务规模扩张。预计到2017年，家庭宽带用户将超过2.5亿户，2020年有望突破3亿户。光纤网络正逐步替代传统DSL方式，成为主要的宽带接入手段。

1.2 市场空间分析

“宽带中国”战略为国内宽带市场提供了明确的发展目标和时间表，推动了宽带普及率和网络能力的提升。随着城市和农村宽带用户数量的增加，以及光纤接入能力的提升，互联网服务行业将迎来更广阔的发展空间。

商业模式

2.1 盈利模式

高德信采用多元化盈利模式，以互联网接入为核心，横向拓展增值服务。

• 企业网络业务：主要面向珠三角地区的企业客户，提供宽带接入、组网及系统集成服务，2015年收入达0.52亿元，2016H1为0.37亿元，同比增长79%。
• 家庭网络业务：2015年起启动深圳城中村家庭光纤宽带改造工程，已签约20万户，计划2017年底完成，预计2018年带来0.42亿元收入。
• IDC业务：目前处于选址阶段，规划建设于深圳地区，建筑面积5000平方米，满配1000个机柜。

2.2 运营模式

公司与三大运营商合作，提供光纤接入服务，不参与流量竞争，保持中立地位。运营模式包括自运营和第三方合作两种，前者向运营商购买出口带宽，后者向第三方出租光纤资源，参与业务收入分成。

核心竞争力

3.1 自主建设的光纤环网资源

公司拥有覆盖珠三角主要城市的自主光纤环网资源，总里程超过4200公里，具备高效的网络建设和维护能力，可快速为新用户提供服务。

3.2 城中村光纤改造项目

公司独家代理深圳城中村光纤改造项目，已签约20万户，覆盖多个城中村，计划2017年底完成改造。项目收益稳定，公司可获得较高的分成比例。

3.3 高质量软硬件资源与创新技术

公司采用Cisco、华为等一流设备供应商的硬件设备，具备提供2M至10000M速率端口的能力，支持多种企业应用。公司拥有17项实用新型专利，涵盖网络出口切换、带宽监管、异地数据交换等领域，提升了服务的稳定性和灵活性。

3.4 全天候技术支持

公司提供7×24小时技术支持，确保网络稳定性。在出现故障时，可在3小时内完成抢修，远超行业平均水平，形成良好的服务口碑。

财务分析

4.1 主要财务指标

4.2 财务比率分析

• 营运能力：2014-2016年营运能力相关比率变化表明公司运营效率逐步提升。
• 资产负债率：逐年下降，说明公司偿债能力较强。
• 流动比率：2014-2015年大幅增长，2016年虽略有下降，但仍处于较高水平，反映短期偿债能力强。
• 应收账款周转率：逐年下降，表明公司回款效率提高。
• 成长情况：2014-2015年总资产与营业收入快速增长，2015-2016年增长趋缓，但整体仍保持平稳发展。

结论

高德信通信股份有限公司凭借其自主建设的光纤环网、城中村改造项目、高质量软硬件资源及优秀技术支持，在华南民营宽带市场中占据重要地位。公司业务覆盖企业及家庭用户，盈利模式多元化，财务状况稳健，具备较强的市场竞争力和发展潜力。未来，随着“宽带中国”战略的推进及光纤网络的普及，高德信有望在华南乃至全国范围内持续发挥优势，扩大市场份额。