20180101-光大证券-中小盘行业周报_关注年报与估值切换行情_20页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要围绕一月份临近年报，关注年报行情与估值切换带来的投资机会展开分析，同时对半导体、次新股、液晶面板等行业进行深入研究，并对相关个股进行点评与建议。此外，还对市场热点、流动性、新股发行情况及风险分析进行了详细说明。

主要观点

1. 市场与估值分析：

   • 市场调整尚未结束，建议采取防守策略。
   • 创业板估值偏高，业绩增速滞后，但其与上证指数的估值比接近历史底部。
   • 市场风格以价值股为主，成长股受科技驱动，但需注意“便宜不一定涨，涨不一定便宜”的市场特征。

2. 半导体产业投资大潮：

   • 中国已成为全球最大的半导体市场，预计2018年市场需求将达到15940亿元。
   • 建议关注半导体设备端（如北方华创、晶盛机电）及MCU领域（如中颖电子、士兰微等）。

3. 次新股市场：

   • 本周次新股指数上涨7.61%，主要受超跌反弹及市场风险偏好上升影响。
   • 次新股估值中枢可能因新股持续发行而下移，建议关注业绩与估值匹配度高的细分领域龙头。

4. 新股发行与申购：

   • 本周证监会核准3家企业的首发申请，下周将有4只新股申购，其中盈趣科技值得关注。
   • 新股发行可能带来市场估值压力，需谨慎评估。

5. 重点行业分析：

   • 液晶面板：CEC·咸阳8.6代液晶面板生产线项目投产，标志着陕西电子信息产业格局的形成。
   • 环保税法实施：2018年1月1日起实施，推动环保行业向规范化发展。

关键信息

个股分析

新股及次新股市场

• 本周市场回顾：

  • 次新股指数上涨7.61%，主要因超跌反弹和市场整体表现较好。
  • 建议关注估值与业绩匹配、符合国家战略方向的细分领域龙头。

• 本周核准新股：

  • 南都物业、华菱精工、万兴科技，筹资总额不超过10亿元。

• 下周申购新股：

  • 美凯龙、西菱动力、德邦股份、盈趣科技，其中盈趣科技为建议重点关注对象。

行业动态

• 液晶面板：咸阳8.6代液晶面板生产线项目正式投产，推动陕西电子信息产业发展。
• 环保税法：2018年1月1日起实施，标志着我国环保政策的重大变革。

风险分析

1. 次新股估值风险：新股持续发行可能导致次新股估值中枢下移。
2. 监管风险：市场面临持续的监管压力，可能影响投资策略与市场表现。

投资建议

• 行业层面：关注半导体产业投资大潮，设备端与MCU领域有较大机会。
• 个股层面：维持现有投资组合，建议继续关注伊之密、黄河旋风等。
• 市场风格：短期以价值股为主线，成长股受科技驱动，但需谨慎选择。

估值与市场比

• 创业板与上证指数的估值比约为3.21，接近历史底部。
• 市场整体呈现分化趋势，建议关注估值与业绩匹配的公司。

估值方法与分析师声明

• 报告所采用的估值方法存在局限性，不保证证券价格的准确性。
• 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，不与报告推荐意见直接相关。

特别声明

• 报告仅供光大证券客户使用，未经授权不得复制、分发或引用。
• 投资决策需基于个人风险承受能力和投资目标，不应将本报告作为唯一依据。
• 光大证券及其附属机构可能持有报告中提及的公司证券头寸，可能存在利益冲突。

总结

本报告提供了对一月份年报行情、半导体行业投资趋势、次新股市场表现、环保税法实施等多方面的分析，强调市场调整尚未结束，建议采取防守策略。同时，对相关个股和行业进行了详细点评，指出其投资潜力及风险。投资者应结合自身情况审慎决策。