20170517-兴业研究-4月汽车行业跟踪_4月车市整体无起色_新能源乘用车_重卡是亮点_20页_1mb

2017年5月17日汽车行业报告总结

核心内容概览

2017年4月，中国汽车市场整体表现疲软，首次出现年内负增长，但新能源乘用车和重卡市场表现突出，成为行业亮点。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• 整体车市：4月汽车销量为208.40万辆，同比下降1.81%；1-4月累计销量为908.57万辆，同比增长5.1%，增速较一季度有所回落，购置税优惠透支效应仍在持续。
• 乘用车市场：
  • 4月销量166.1万辆，同比增长0.8%，但增速较3月放缓。
  • SUV仍是主要增长点，销量同比增长12.4%，但增速放缓；MPV销量大幅下滑24.0%，轿车销量小幅下滑7.8%。
  • 日系品牌增速最快，自主品牌增长放缓。
• 商用车市场：
  • 4月销量36.17万辆，同比增长5.4%；1-4月累计销量141.62万辆，同比增长17.7%。
  • 重卡销量同比增长51.52%，成为商用车市场的主要驱动力，而客车销量同比下滑21.6%，受高铁、飞机等运输方式影响。

二、新能源汽车市场

• 整体表现：4月新能源汽车销量3.44万辆，同比增长7.9%；1-4月累计销量9.04万辆，同比下滑0.2%。
• 新能源乘用车：销量6.02万辆，同比增长30.9%；纯电动占比提升至81%，A00级车成为主力。
• 新能源商用车：销量大幅下滑，1-4月同比减少67.0%，拖累新能源汽车整体增长。
• 未来展望：预计新能源乘用车与商用车的分化行情将持续，但随着新能源推广目录发布及地方补贴政策出台，产销有望在二、三季度回升。

行业动态

1. 政策动态

• 工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2017年第3批）》，包含634个车型，纯电动、插电式混合动力及燃料电池产品均有提升。
• 商务部发布《汽车销售管理办法》，规范销售行为和市场秩序。
• 工信部、国家税务总局发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录（第十批）》，共776款新能源车入选。
• 雄安新区将作为共享汽车和智能汽车发展的先行区，预计带动相关产业增长。
• 交通运输部出台客车安全技术标准，对客车结构和配置提出更高要求。

2. 行业新闻

• 雄安新区：推动共享汽车与智能汽车发展，释放巨大市场潜力。
• 客车安全标准：提升安全要求，影响客车厂商的产品设计与制造。
• 中国汽车保有量：突破2亿辆，预计2019年将超越美国，成为全球第一。
• 自主品牌升级：进入3.0阶段，强调正向开发与全球化发展。
• 特斯拉计划：计划在2017年9月发布电动卡车，面临来自戴姆勒等企业的竞争。
• 合资企业布局：丰田、大众、通用等企业在中国推进电动车生产，响应政策与市场需求。
• 长安汽车与广汽：加大新能源研发投入，推动产业转型。

公司动态

• 吉利汽车：4月销量同比大幅增长150%，在细分市场表现强劲。
• 长城汽车：哈弗H6销量下滑18%，但整体销量仍保持增长。
• 上汽大众：销量小幅下滑1.6%，主要受跑量车型表现一般影响。
• 长安汽车：计划在重庆投入40亿建设研发中心，提升品牌竞争力。
• 广汽集团：启动新能源汽车产业园建设，新增20万辆/年产能。

债券与融资情况

• IPO情况：本月有3家公司上市，包括铁流股份、万通智控、钧达股份。
• 债券融资：多家公司发行债券，包括中国重汽、北京汽车、上海申华等，融资总额超过40亿元，利率在4.5%-7.5%之间。

板块表现

• 沪深300：上涨-0.25%
• 汽车板块：下跌-2.33%
• 新能源汽车板块：上涨0.48%
• 智能汽车板块：下跌-5.59%

行业对比来看，汽车板块表现较差，建筑材料板块涨幅最高。

总结

2017年4月，中国汽车市场整体疲软，但新能源乘用车和重卡市场表现亮眼。随着政策支持和市场推动，新能源汽车有望在二、三季度迎来回升。同时，雄安新区、客车安全标准、保有量突破等事件为行业带来新的机遇。自主品牌正加速向高端市场拓展，新能源汽车成为未来发展方向。