20250311-华宝证券-公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报_A股港股持续强势_海外衰退担忧情绪高涨_9页_873kb

公募基金周报总结（2025.03.11）

核心内容概述

本周A股市场在小幅反弹后企稳，但突破前期高点动力不足，权重股表现强势，上证综指全周上涨1.56%。与此同时，美股因经济衰退担忧情绪高涨，持续回调，市场避险情绪上升。在这一背景下，公募基金量化遴选类策略指数表现分化，部分策略展现出较强的防御性和超额收益能力。

主要观点

A股市场表现

• A股市场在经历前期上涨后，本周反弹动力减弱，未能有效突破2月底高点。
• 权重股表现强势，市场整体呈现震荡格局。
• 科技成长板块情绪过热，存在潜在回调风险；而红利类防御板块性价比显现，仍具配置价值。

海外市场表现

• 美股受降息节奏放缓、通胀数据超预期、特朗普关税政策等影响，持续高位震荡后回调。
• 中长期来看，美国经济基本面未显著恶化，科技行业增长潜力仍存，美股有望在风险事件消化后开启新一轮行情。
• 其他国家或地区的权益市场表现相对较好，对海外权益配置基金形成支撑。

公募基金策略表现

• 常青低波基金策略：本周上涨1.532%，近一个月上涨2.455%，今年以来上涨0.920%，策略运行以来累计收益8.799%。该策略以低波动和小回撤为特点，表现出较强的稳定性，适合风险偏好适中的投资者。
• 股基增强基金策略：本周上涨2.367%，近一个月上涨3.426%，今年以来上涨2.822%，策略运行以来累计收益10.573%。该策略在当前市场环境下表现平稳，但超额收益尚未充分显现，需等待市场改善。
• 现金增利基金策略：本周收益0.032%，优于中证货币基金指数。策略运行以来累计超额收益达0.356%，有效提升投资者的现金管理收益。
• 海外权益配置基金策略：本周收益0.164%，表现略弱。但策略运行以来累计收益达26.969%，在全球化配置背景下仍具吸引力。

关键信息

基金组合构建思路

1. 常青低波基金组合：以长期稳定收益为目标，筛选具有低波动和小回撤特性的主动管理基金，适合防御型投资者。
2. 股基增强基金组合：挖掘具有较强Alpha收益能力的基金经理，构建兼具进攻性与稳定性的组合，适合风险偏好较高的投资者。
3. 现金增利基金组合：基于多维因子筛选，优选高收益、低波动的货币基金，帮助投资者优化短期资金收益。
4. 海外权益配置基金组合：结合全球市场动量和反转因子，优选具有上升动能的海外市场指数，支持投资者进行全球化配置。

市场环境与策略展望

• A股短期维持中性偏谨慎态度，关注科技成长板块风险。
• 美股短期震荡，但中长期配置价值仍存，建议逐步布局。
• 常青低波策略在当前环境下仍具优势，推荐作为稳健配置工具。
• 股基增强策略需等待市场改善，以实现超额收益。
• 现金增利策略持续跑赢基准，适合现金管理需求。
• 海外权益配置策略在全球化配置中表现良好，建议关注。

风险提示

• 本报告模拟组合结果基于历史模型计算，存在模型失效风险。
• 模型结果仅供研究参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，注意市场波动与政策变化带来的不确定性。

总结

本周市场环境显示A股延续反弹但动能减弱，美股因经济衰退担忧持续回调。公募基金量化遴选类策略指数表现分化，常青低波策略表现稳健，股基增强策略潜力待释放，现金增利策略持续跑赢基准，海外权益配置策略在全球化配置中仍具吸引力。建议投资者根据自身风险偏好，合理配置不同策略，把握市场机会。