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以下是关于冠通研究沥青分析报告的总结。

报告主题涉及沥青期货的市场分析，强调投资风险。冠通期货具备期货交易咨询资格，分析师苏妙达在部门中执业。核心内容围绕沥青供需、期货行情和政策影响展开。

在供应端，沥青开工率环比回落11个百分点，至242%，处于历史同期最低位，主要由于炼厂利润亏损。去年同期相比更低，导致整体供应压力较大。

需求端方面，下游行业多数开工下降，南方受降雨影响，道路沥青开工率下降1个百分点，与去年同期基本持平，恢复到去年11月下旬水平。1至4月全国公路建设投资同比增长显著放缓，累计增速继续回落，显示基建需求疲软。

库存情况稳定，库存存货比仍处于历史低位，炼厂库存偏低。政府工作报告提到的超长期特别国债发行可能缓解财政压力，并潜在拉动沥青相关基建需求，需关注后续效果。

期货市场上，沥青2409合约价格上涨，5日均线支撑，基差中性偏低。持仓量有所减少，价格波动 maintained above 3554元/吨。总体市场呈震荡态势，建议投资者观望。

分析师认为当前供需两弱，短期反弹可能受限，需警惕外部因素如美国对委内瑞拉制裁可能影响原油市场。

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