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冠通每日交易策略总结（2025年3月18日）

核心内容概览

本报告为2025年3月18日的冠通期货每日交易策略，涵盖多个主要商品品种的市场分析与操作建议，重点分析供应端、需求端及宏观经济因素对价格的影响，同时提供资金流向和持仓建议。

主要品种分析

原油

• 供应端：OPEC+决定4月增产13.8万桶/日，伊拉克石油出口受阻，俄罗斯同意停火提议但细节待定，同时考虑拦截伊朗油轮，影响其石油供应链。
• 需求端：美国炼厂开工率上升，原油库存增幅不及预期，成品油库存减少，显示需求支撑。
• 市场动态：特朗普关税政策引发全球经济担忧，美联储降息预期增强。美国能源部计划回购石油储备，缓解市场压力。
• 操作建议：短期原油仍有下行压力，但价格跌幅较大，建议前期空单止盈平仓，关注后续政策与地缘局势变化。

焦煤

• 市场表现：今日焦煤主力合约低开后增仓下行，收盘创新低。
• 供需分析：国内矿山复产，但安监限制增幅；进口资源充足，港口库存高企；终端需求恢复缓慢，焦炭库存压力大。
• 操作建议：短期建议低位震荡思路，前期空单少量持有，关注1000元/吨附近支撑。

黄金

• 市场表现：伦敦金现震荡偏强，沪金主力合约关注650元/克。
• 驱动因素：美国零售销售大幅下滑，叠加特朗普关税政策，市场对通胀和经济衰退担忧加剧；地缘冲突加剧避险情绪。
• 操作建议：建议逢低试多，关注2850美元/盎司支撑位。

白银

• 市场表现：伦敦银震荡偏强，交投于34美元/盎司。
• 驱动因素：跟随金价波动，但商品属性受国内需求疲软影响，表现弱于黄金。
• 操作建议：关注金银比做多机会，后续走势与金价密切相关。

铜

• 市场表现：沪铜高开低走，震荡运行。
• 供需分析：供应端TC/RC负值扩大，担忧情绪加深；需求端金三银四有所转好，现货升水，但下游抵触情绪仍存。
• 操作建议：中长期震荡偏多，关注宏观经济及美联储降息预期。

沥青

• 市场表现：沥青期价持续下跌，基差走强，或止跌。
• 供需分析：开工率回升，但下游需求恢复缓慢；政府专项债释放可能带来沥青实物需求；原油下跌对沥青形成压力。
• 操作建议：前期空单止盈平仓后观望，关注北方需求回暖及南方恢复节奏。

PP

• 市场表现：PP05合约前期空单逐步止盈。
• 供需分析：下游开工率回升，但订单增长有限；成本端原油下跌施压；新增产能投产，但需求尚未完全恢复。
• 操作建议：短期震荡，关注3月下游需求恢复情况。

塑料

• 市场表现：塑料05合约基差偏高，建议逢高做空。
• 供需分析：下游逐步复工，PE订单回升，但整体仍偏低；新增产能投产，但补仓意愿偏弱。
• 操作建议：震荡运行为主，关注地膜旺季启动及下游需求变化。

PVC

• 市场表现：PVC主力合约低位震荡。
• 供需分析：供应端开工率回升，但需求尚未实质性改善；印度反倾销政策影响出口，国内库存压力较大。
• 操作建议：建议空单逐步平仓止盈，关注房地产政策对需求的提振作用。

铁矿石

• 市场表现：铁矿石低开后窄幅震荡，收盘重心下移。
• 供需分析：外矿发运高位，钢厂复产，但终端需求恢复缓慢；成材供需弱平衡，负反馈风险有限。
• 操作建议：短期震荡思路，5-9正套继续持有，参考750-840元/吨区间。

螺纹钢 & 热卷

• 市场表现：成材价格重心下移，螺纹钢需求修复偏缓。
• 供需分析：螺纹钢去库不及热卷，需求预期偏弱；钢厂盈利率尚可，但市场交易预期偏空。
• 操作建议：关注旺季需求强度，螺纹钢2505合约下方关注3150元/吨支撑，热卷2505关注3300元/吨附近。

其他信息

• 分析师团队：王静、张娜、苏妙达。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。

资金流向

• 流入品种：螺纹钢2505（4.44亿）、白糖2505（4.27亿）、原油2505（2.47亿）。
• 流出品种：沪深3002503（43.02亿）、中证10002503（20.05亿）、中证5002503（16.81亿）。

总结

整体来看，市场受到OPEC+增产、地缘政治、特朗普关税政策及美联储降息预期等多重因素影响，呈现震荡格局。建议投资者关注宏观政策、地缘冲突及供需变化，把握低位震荡机会，控制风险，适时止盈或逢低布局。