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报告摘要

2021年全球碳市场回顾总结

核心内容概述

2021年全球碳市场交易总额达到7600亿欧元，比2020年的2890亿欧元增长了 164%，主要得益于 交易价格飞涨 而非交易量大幅增加。全球碳市场交易总量为158亿吨（二氧化碳当量），比2020年增长 24%。不同碳市场在政策预期、能源结构变化及市场机制调整等方面表现出不同的趋势和表现。

主要观点与关键信息

全球碳市场价格显著上涨

欧盟碳排放配额（EUA）：价格从年初的33欧元/吨飙升至年底的90欧元/吨以上，全年平均价为53.65欧元/吨，较2020年的24.83欧元/吨上涨 116%。
英国碳排放配额（UKA）：从5月开始交易，全年平均价为65欧元/吨，是全球最高的碳价，年底达到 70% 的涨幅。
北美碳市场：WCI和RGGI的配额价格均上涨 70%，其中WCI从18.43欧元/吨上涨至31欧元/吨，RGGI从略低于8欧元/吨上涨至13.67欧元/吨。
韩国：上半年价格下跌，下半年快速上涨，全年价格增长 70%，年底达到17欧元/吨。
新西兰：全年平均价为30欧元/吨，比2020年增长 385%。
中国全国ETS：尽管交易量有限，但价格在年底有所回升，全年加权平均价为43.85元/吨（约6欧元/吨）。

政策预期推动价格上涨

欧盟：通过“Fit for 55”一揽子提案，将2030年减排目标提高至 55%，同时调整配额供应机制，使得市场预期趋紧，从而推高碳价。
英国：独立ETS的推出，以及政策预期趋紧，导致UKA价格保持高位，甚至超过欧盟。
韩国和新西兰：因提高减排目标和市场规则调整，推动配额价格上涨。

天然气价格飙升影响碳市场

欧洲天然气价格在2021年第四季度飙升至 180欧元/兆瓦时，导致煤电成本优势显现，从而刺激煤电需求，间接推高EUA价格。
天然气短缺引发能源危机，使得燃煤电厂利润上升，进一步影响碳市场供需关系。

中国全国ETS启动，交易量有限但履约率高

中国全国ETS于2021年7月启动，首批交易量为1.79亿吨，交易额略高于10亿欧元。
配额发放基于排放强度，而非绝对排放量，与欧盟ETS不同。
中国试点ETS仍活跃，但交易量逐渐减少，过渡到全国ETS。
CCERs交易量增长显著，为全国ETS提供履约支持。

新兴市场表现

墨西哥：ETS试点进入第二年，但因政府重视不足，进展缓慢。
韩国：交易量增长 16%，但交易额下降 8%，反映出市场流动性不足。
新西兰：交易量和交易额均创历史新高，配额价格增长 385%，全年平均价为30欧元/吨。

非履约碳交易市场兴起

自愿碳市场（VCM）正在增长，但仍然分散，交易多为双边交易。
国际航空业在CORSIA框架下寻求碳抵消机制，但短期内不会产生交易。
《巴黎协定》第六条的规则在COP26达成一致，为ITMOs交易奠定基础。

各主要碳市场表现

欧盟碳排放权交易系统（EU ETS）

2021年交易量为122亿吨，比2020年增长 17%。
交易额达6830亿欧元，比2020年增长 162%。
碳价飙升，主要受政策预期和天然气价格上涨驱动。
配额发放延迟和年终拍卖暂停，加剧了市场紧张。
2022年将继续面临配额供应紧张和履约需求上升的压力。

英国碳排放权交易系统（UK ETS）

2021年交易量为335百万吨，交易额为230亿欧元。
UKA价格高于EUA，全年平均为65欧元/吨，是全球最高。
2022年预计继续与欧盟保持一致，但若无配额盈余，可能进一步上涨。

北美碳市场（WCI和RGGI）

2021年交易总量为27亿吨，交易额超过490亿欧元。
配额价格均上涨 70%，尤其是RGGI，因拍卖超额认购，首次触发成本控制储备机制（CCR）。
WCI和RGGI均计划在2030年进一步收紧排放上限，以实现更严格的减排目标。

中国碳市场

全国ETS于2021年7月启动，覆盖近45亿吨排放量，约占中国总排放量的 40%。
交易量为1.79亿吨，但交易额仅约10亿欧元，流动性有限。
试点市场交易量下降，但CCERs交易量增长显著，为全国ETS提供履约支持。
2022年预计进一步扩大覆盖范围，可能纳入铝和水泥行业。

韩国碳市场（KETS）

2021年交易总量为5100万吨，比2020年增长 18%，但交易额下降 8%。
由于履约期结束和政策调整，下半年价格大幅上涨，全年平均为17欧元/吨。
预计2022年将继续保持看涨趋势，并成为国际碳指标的主要需求来源。

新西兰碳市场（NZ ETS）

2021年交易总量为81百万吨，交易额为2505百万欧元。
配额价格从6月份开始飙升，年底达到30欧元/吨，比2020年增长 385%。
2022年预计延续看涨趋势，届时参与主体将不再依赖固定价格期权。

2022年展望

欧盟：碳价可能继续受政策和天然气价格影响，同时面临市场干预可能性。
英国：碳价可能进一步上涨，除非与欧盟ETS链接。
北美：WCI和RGGI将继续上涨，因政策收紧和气候行动需求增加。
中国：全国ETS将扩大覆盖范围，可能纳入铝和水泥行业，CCERs交易预计进一步增长。
韩国：预计继续看涨趋势，成为国际碳指标的重要需求来源。
新西兰：碳价预计维持高位，市场机制将逐步简化。

总结

2021年全球碳市场呈现出显著的价格上涨趋势，主要由政策预期、能源价格波动和市场流动性变化驱动。其中，欧盟和英国市场表现尤为突出，价格和交易量均大幅上升。中国全国ETS虽起步较晚，但已初步运作，交易量有限但履约率高。韩国和新西兰市场则因政策调整和履约期结束而出现价格反弹。非履约碳交易市场逐步兴起，为未来碳市场发展提供新方向。2022年，碳市场将继续受到政策和能源价格的影响，同时面临进一步的改革和扩展。

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