20220814-中财期货-镍_不锈钢投资策略周报_短期期价偏弱_下旬或有表现_6页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了镍和不锈钢期货在2022年8月的市场走势及操作建议，指出短期镍价和不锈钢价格可能偏弱运行，但8月下旬或有备库支撑。报告从产业动态、基本面数据、市场情绪等多角度出发，为投资者提供了操作策略和风险提示。

主要观点

1. 镍与不锈钢价格走势预测

• 镍价：短期偏弱运行，8月交割后库存紧张情绪将有所缓解，价格或承压下行。
• 不锈钢：维持弱势趋势，库存持续回升，进口不锈钢到港对去库形成压力，需求端预计在8月下旬有所恢复。

2. 市场驱动因素

• 库存因素：沪镍库存出现反弹，缓解市场对库存紧张的担忧，镍价转弱。
• 宏观经济环境：美国CPI数据弱于预期，市场对美联储加息节奏产生怀疑，美元走弱推动镍价在下半周走强。
• 印尼政策变化：印尼计划在第三季度对镍生铁、镍铁征收出口税，预计税率在2%-3%之间，可能对镍供应产生一定影响。

3. 产业资讯与数据支撑

• 不锈钢库存：持续回升，表明市场去库压力较大。
• 不锈钢产量：国内不锈钢产量稳定，但需求不足导致供大于求。
• 镍铁产量与价格：镍铁产量和价格数据反映供应端的动态变化。
• 镍矿港口库存：作为镍产业链上游，库存变化对价格有重要影响。

关键信息

操作建议

• 镍（NI2211）：建议关注价格区间[160000, 180000]元。
• 不锈钢（SS2211）：建议关注价格区间[14900, 15600]元。

市场动态

• 上周镍价下跌反弹，不锈钢震荡回落。
• 随着进口利润扩大，进口量回升，沪镍库存反弹，缓解市场对库存的担忧。
• 美国CPI数据弱于预期，美元走弱，对镍价形成支撑。

风险提示

1. 国内疫情反复可能影响产业链运行。
2. 全球恶性通胀对经济造成负面影响，可能抑制需求。
3. 亚太地区紧张局势可能引发市场波动。

附图说明

• 图1-图3：展示伦镍、沪镍和不锈钢主力合约的日线走势。
• 图4-图11：提供不锈钢库存、产量、镍铁产量、价格、伦镍库存、沪镍库存及镍矿港口库存等关键数据，辅助基本面分析。

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