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银行理财产品周报总结（2017.04.03-2017.04.09）

核心内容概述

本报告分析了2017年4月第一周（2017.04.03-2017.04.09）中国银行理财产品的发行与到期市场概况，以及全市场预期收益率的变化情况。同时，提供了各银行类别、收益类型、币种类型和基础资产类型的详细统计数据，为投资者提供了市场趋势和产品结构的参考。

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主要观点

1. 全市场理财产品预期收益率

• 本周全市场人民币理财产品预期年化收益率整体下降，仅9个月期限产品上涨。

• 各期限预期收益率如下：

  • 1周：3.63%
  • 2周：3.65%
  • 1个月：4.23%
  • 2个月：4.24%
  • 3个月：4.35%
  • 4个月：4.29%
  • 6个月：4.40%
  • 9个月：4.34%
  • 1年：4.40%

• 相较于上周，2周理财产品收益率跌幅最大，为-14bps；1周理财产品收益率涨幅次之，为-13bps。

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2. 发行市场概况

• 本周共发行1,974款理财产品，较上周有所减少。

• 各期限产品发行量分布如下：

  • 1个月以内：63款（占比3.2%）
  • 1-3个月：1,028款（占比52.1%）
  • 3-6个月：525款（占比26.6%）
  • 6-12个月：313款（占比15.9%）
  • 12-24个月：27款（占比1.4%）
  • 24个月以上：18款（占比0.9%）

• 2017年初至今累计发行产品28,748款，同比增速达58.43%。

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3. 产品收益类型

• 本周发行的1,974款理财产品中：

  • 保本固定型：130款（占比6.6%）
  • 保本浮动型：454款（占比23.0%）
  • 非保本型：1,390款（占比70.4%）

• 与上周相比，保本固定型产品占比下降，非保本型产品占比上升。

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4. 币种类型

• 本周人民币理财产品占比达98.9%，美元理财产品占比为0.8%，其他币种占比为0.3%。
• 与上周相比，人民币理财产品占比上升，美元理财产品占比下降。

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5. 基础资产类型

• 本周发行的理财产品中：

  • 利率产品：937款（占比23.5%）
  • 债券产品：894款（占比22.4%）
  • 股票产品：95款（占比2.4%）
  • 票据产品：94款（占比2.4%）
  • 信贷类产品：61款
  • 汇率产品：4款
  • 商品类产品：29款

• 与上周相比，商品类产品占比上升，股票、债券、利率、信贷类产品占比下降。

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6. 到期市场概况

• 本周理财产品到期总量为1,692款，较上周下降。

• 各期限到期产品占比如下：

  • 一个月以内：77款（占比4.55%）
  • 1-3个月：1,138款（占比67.26%）
  • 3-6个月：269款（占比15.9%）
  • 6-12个月：179款（占比10.58%）
  • 12-24个月：24款（占比1.42%）
  • 24个月以上：5款（占比0.3%）

• 与上周相比，一个月以内、1-3个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升，而3-6个月、6-12个月到期产品占比下降。

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7. 发行银行情况

• 本周发行数量前十大银行中，交通银行发行116款理财产品，位居第一；中国银行发行85款理财产品，排名第二。
• 自2017年初至今，交通银行累计发行2,216款理财产品，位居第一。

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关键信息

重点公司评级

公司名称	2016E	2017E	评级
宁波银行	2.02	2.49	增持
南京银行	1.42	1.74	增持
贵阳银行	1.77	2.05	增持
招商银行	2.46	2.67	增持
浦发银行	2.43	2.66	增持

风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 银行信贷资产信用风险的暴露

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数据列表

表 8：理财产品期限情况（新发产品）

时间	1个月以内	1到3个月	3到6个月	6到12个月	12到24个月	24个月以上	未公布	合计
2011-01	539	527	316	218	55	3	4	1,662
2011-02	499	388	265	167	21	3	2	1,345
2011-03	677	563	338	306	97	3	10	1,994
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表 9：理财产品收益类型（新发产品）

时间	保本固定型	保本浮动型	非保本型	合计
2011-01	356	627	679	1,662
2011-02	292	506	547	1,345
2011-03	325	831	838	1,994
...	...	...	...	...

表 10：理财产品币种类型（新发产品）

时间	人民币	美元	其他	合计
2011-01	1,400	102	160	1,662
2011-02	1,137	78	130	1,345
2011-03	1,682	109	203	1,994
...	...	...	...	...

表 11：理财产品基础资产类型（新发产品）

时间	股票	债券	利率	票据	信贷资产	汇率	商品	其他	合计
2011-01	142	1,096	1,149	122	74	0	22	2,343	4,948
2011-02	146	1,105	1,156	142	92	4	31	2,290	4,966
2011-03	135	1,070	1,113	111	74	6	28	2,183	4,720
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结论

总体来看，2017年4月第一周银行理财产品市场呈现以下特点：

• 预期收益率整体下降，仅9个月期限产品有所上升；
• 发行产品数量下降，但6个月内产品占比上升；
• 产品收益类型以非保本型为主，保本固定型产品占比下降；
• 人民币理财产品占比上升，美元理财产品占比下降；
• 基础资产以利率和债券为主，商品类产品占比上升；
• 交通银行为发行量最大的银行，其产品表现优于其他银行。

投资者需关注市场变化趋势及监管政策的影响，以做出合理的投资决策。