20240901-华创证券-输变电设备行业跟踪报告_24年国网输变电项目第五十五批采购（输变电项目第四次变电设备）中标跟踪_9页_770kb

输变电设备行业跟踪报告总结（基于2024年国网第五十五批采购中标情况）

国家电网2024年第五十五批输变电设备采购中标总金额达到1214亿元，同比增长299%。此次招标涉及多个设备类别，中标金额波动不代表全年趋势。

组合电器中标总额3359亿元，集权率高，CR3/CR10为53%/92%，主要参与者包括中国西电和中国西电为主导公司。变压器中标2843亿元，CR3/CR10为60%/89%，特变电工和山东电工占据较大份额。电力线缆中标1634亿元，CR3/CR10为25%/56%，重庆泰山电缆有限公司和亨通光电领先。开关柜中标819亿元，CR3/CR10为22%/53%，长高电新和许继电气表现突出。通信网设备集成中标731亿元，CR3为94%，国网信通份额最大。继电保护和变电站计算机监控系统中标696亿元，CR3/R10为66%/99%，国电南瑞居首。

基于新型电力系统发展，新能源占比提升和特高压投资增长，推荐关注一次设备公司：中国西电、平高电气、思源电气、长高电新、白云电器；以及二次设备公司：国电南瑞、许继电气。风险包括招标进度延误、电网开工不及预期和原材料涨价对盈利的冲击。

总之，输变电设备行业受益于电网投资增加，企业需警惕风险以把握机遇。