20220104-鲁证期货-晨会纪要_14页

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2022年1月4日的晨会纪要，内容涵盖宏观经济、股指期货、商品期货（包括不锈钢、纯碱、二债、股指期权、棉花、白糖、油脂油料、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、尿素、铝、镍、铁矿石、煤炭焦化、铁合金等）以及相关投资策略和市场观点。整体分析基于各品种基本面、政策导向、市场情绪及技术面等多方面因素，旨在为投资者提供短期趋势判断和操作建议。

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主要观点汇总

宏观经济

1. 央行加大金融支持，实施小微企业贷款延期支持工具和信用贷款支持计划。
2. RCEP协定正式生效，为我国对外开放带来新机遇。
3. 金融产品网络营销管理办法征求意见，限制非法金融活动。
4. 新能源汽车补贴标准退坡30%，但对符合要求的车辆退坡20%。
5. 外盘整体收涨，但美元指数高位运行，美债利率上行。

股指期货

1. A股市场延续反弹，三大股指期货对应现货指数均报收上涨。
2. 股指期货主连合约较现货升水，建议短线低多为主。
3. 套利策略建议多IF/1H空IC，谨慎投资者可止盈出局。
4. 股指期权建议适度参与牛市看涨价差策略，谨慎持仓。

国内商品期货分析

不锈钢

• 现货价格小幅上涨，期货价格震荡。
• 库存下降，但新增产能压制价格上涨。
• 短期或维持震荡走势，建议不宜追高。

纯碱

• 纯碱期货创6个月新低，现货价格下滑。
• 供应充足，需求疲软，建议逢高布局空单。

棉花

• 价格受需求和基差修复支撑，短期震荡反弹。
• 期货建议轻仓试空远月，关注春节消费提振。

白糖

• 现货价格震荡，期货维持偏弱运行。
• 供应压力大，建议保持震荡思路，逢高减持。

油脂油料

• 棕榈油、豆油、菜油等品种震荡反弹。
• 建议维持区间震荡策略，多MA空PP，关注下游接货情况。

鸡蛋

• 供需两弱，蛋价上涨乏力。
• 期货建议反弹做空，套利可空3多5。

苹果

• 产区库存较高，新季供给缩减，但质量偏差。
• 现货价格维持震荡，期货建议观望，关注春节备货情况。

玉米系

• 玉米价格震荡，淀粉库存上升，需求疲软。
• 建议保持震荡思路，逢低买入，逢高减持。

红枣

• 现货价格弱势，期货维持震荡偏弱。
• 建议轻仓试空远月，关注节后需求变化。

花生

• 现货价格震荡，期货建议观望。
• 重点关注下游备货和油脂油料走势。

生猪

• 现货价格稳定，期货建议轻仓试空。

原油

• 短期震荡，受疫情和OPEC+政策影响。
• 建议维持震荡思路，关注后续供需变化。

塑料

• 现货价格震荡，期货建议少量做空PP。
• 套利策略建议多MA空PP。

橡胶

• 基本面变化不大，短期震荡。
• 建议操作谨慎，关注下游需求变化。

甲醇

• 现货价格小幅度下降，期货震荡偏弱。
• 建议关注下游接货力度，可少量做空MTO利润。

PVC

• 现货价格平稳，期货震荡。
• 建议逢高布局空单，关注供给和需求变化。

苯乙烯

• 基本面及成本面支撑价格上涨。
• 建议关注北仑区疫情对运输的影响，短期观望。

聚酯产业链

• PTA价格震荡，MEG价格反弹但动力不足。
• 建议关注原油走势，以套利和对冲为主。

纸浆

• 现货价格震荡上行，期货维持偏强震荡。
• 建议关注6000和6130价格区间，逢低做多或观望。

尿素

• 现货价格弱势，期货震荡。
• 建议逢高布局空单，关注供给和需求变化。

铝

• 现货价格小幅上涨，库存下降。
• 建议逢低做多或观望，关注欧洲天然气危机对铝厂的影响。

镍

• 期货价格小幅上涨，库存支撑。
• 建议关注供需变化，短期震荡，长期偏空。

铁矿石

• 短期基本面改善，但长期供需偏空。
• 建议多铁矿石空钢材套利逐步减仓。

螺纹钢与铁矿石

• 现货价格小幅下跌，库存下降。
• 建议观望或卖出宽跨式期权，关注钢厂复产和电力成本。

煤焦

• 动力煤市场弱势，炼焦煤稳中偏强。
• 建议关注冬奥会、原料成本及政策影响，短期震荡整理。

铁合金

• 硅铁和硅锰价格小幅上涨，但市场仍受消息和预期影响。
• 建议暂时观望，关注电价政策及限产情况。

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关键信息

• 政策支持：央行、财政部及多部门出台多项支持政策，包括小微企业金融工具、新能源汽车补贴、金融产品网络营销管理等。
• 市场情绪：A股市场整体乐观，但部分品种（如纯碱、白糖、鸡蛋）存在震荡偏空或偏弱运行的可能。
• 供需关系：多数商品面临供应宽松、需求疲软的局面，但部分品种（如纸浆、铝）因成本支撑或库存下降维持偏强走势。
• 技术面与操作建议：建议投资者根据各品种的技术形态和市场预期，采取震荡思路、逢高减持、逢低买入等策略，同时关注套利和对冲操作。
• 风险提示：需警惕宏观和外围突发事件对市场情绪的冲击，保持谨慎持仓，及时止盈止损。

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总结

文档内容全面分析了2022年1月4日中国期货市场的主要品种及短期趋势，涵盖宏观政策、市场情绪、基本面及技术面等多个维度。各品种走势分化，部分受政策利好支撑，部分因供需矛盾或成本压力偏弱。总体建议投资者保持谨慎，根据市场变化灵活调整策略，关注政策导向和行业动态，避免盲目追高，合理控制仓位与风险。