20230628-华创证券-房地产行业周报_央行下调LPR_假期销售市场持续低迷_14页_900kb

房地产行业周报摘要

市场表现

本周申万房地产指数下跌47%，在31个行业板块中排名靠后。A股个股中，金科股份周涨幅达103%，而中国海外宏洋集团周跌幅43%。港股整体下跌，板块分化明显。

公司动态

• 新城控股：苏州公司诉讼二审维持原判，不影响本期利润。
• 保利发展：定增125亿获证监会批准，并与华夏银行签署战略合作协议。
• 招商蛇口：收购南油集团标的资产已完成过户。

销售端

需求疲弱持续，21城商品房日均成交面积环比降20%，同比下降44%；11城二手房日均成交面积环比降37%，同比下降37%，整体市场成交低迷。

政策要闻

• 中央：央行下调LPR 10个基点，结束9个月不变；发改委推进充电基础设施建设。
• 地方：天津、沈阳上调公积金贷款额度；广州、重庆等地出台城中村改造、REITs试点等政策以支持房地产市场。

投资策略

需求疲弱导致下半年销售下行压力大，Q3或进入政策宽松期。建议“两个中心，一个基本点”：高能级城市复苏、国央企估值修复、逐步建立护城河公司。推荐股票包括越秀地产、保利发展、招商蛇口等，抓住震荡行情中的左侧布局机会。

风险提示

微观传导机制失灵，房企缩表问题未解决，可能影响行业整体风险。