20240113-中邮证券-有色金属行业报告_海外高成本锂矿宣布减产_供应扰动不断_15页_1mb

有色金属行业周报总结（2024年1月13日）

• 行业表现：本周有色金属行业跌幅为0.7%，相对市场排名第14位。多数金属价格下行，仅铅、钴、氢氧化锂等少数金属上涨。

• 投资要点：

  • 贵金属：短期因通胀数据导致价格承压，但长期预期因美联储可能降息而上涨，黄金和白银短期走弱，铂金和钯金略有反弹。
  • 铜：铜价偏弱震荡，供应端紧张（加工费下降），需求疲软，预计维持震荡格局。
  • 铝：外盘大跌，主要受海外经济数据影响；国内需求减少，电解铝利润小幅上升。
  • 锂：供应扰动（如高成本矿减产、运输问题），需求不足（磷酸铁锂和三元正极材料产量下滑），价格下跌。
  • 铀：铀价突破100美元/磅，核能发展推动需求增长，短期上涨动能强。
  • 锑：价格触及去年高点，供给紧张，预期光伏需求支撑2024年表现。

• 投资建议：关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份、立中集团、中广核矿业等公司。

• 风险提示：宏观经济波动、需求不及预期、供应释放超预期或项目进度延误。