20150309-开源证券-策略周报_新股申购潮来临_大盘或先跌后涨_11页_869kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

本周开源证券研究所发布策略周报，分析了A股市场在新股申购潮和政策预期变化下的短期走势及中长期投资机会。报告指出，市场短期内将面临调整压力，但长期仍有望延续牛市趋势。

主要观点

1. 新股申购对市场的影响

• A股投资者对“打新”有较高热情，新股发行将导致资金从二级市场分流。
• 2015年3月将有23只新股发行，预计冻结资金达3万亿元，市场可能呈现“先跌后涨”的格局。
• 创业板因估值泡沫逼近临界值，一旦出现利空，易引发资金抢跑，存在短期回调风险。
• 大盘在本周二、周三可能为较好的买入时点。

2. 政策环境与市场情绪

• 证监会研究落实“国九条”相关要求，利好银行股。
• 国务院未恢复 $T + 0$ 交易机制，利空券商股。
• 两会期间改革预期达到高潮，但政策明朗化后可能引发“冲高回落”。
• 国企改革持续推进，将提升国企上市公司吸引力。

3. 投资策略建议

• 短期宜偏向防御，关注医药、消费等防御性股票。
• 长期应布局具备政策、业绩和估值支撑的优质行业龙头。
• 建议关注低估值、滞涨的二线蓝筹股，如核电、军工、一带一路相关行业。

关键信息

一、板块建议

• 核电建设：国内核电重启新订单有望落地，产业链热度提升。建议关注：002438江苏神通、000777中核科技、601727上海电气、600875东方电气等。
• 国产软件：因安全因素，政府采购中剔除国外品牌，本土产品迎来发展良机。建议关注：600536中国软件、600588用友网络等。
• 军工板块：东海防空识别区划设，军工行业将迎超预期发展。建议关注：000561烽火电子、600893航空动力等。
• 一带一路：作为国家三大战略之一，相关个股值得重点关注。建议关注：002307路桥建设、002302西部建设等。
• 国企改革：政策持续推进，将推动整体上市、资产注入等资本运作。建议关注：600895张江高科、000417合肥百货等。

二、投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入（Buy）：相对市场表现 $20%$ 以上；
  • 增持（outperform）：相对市场表现 $5% \sim 20%$；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现 $-5% \sim +5%$；
  • 减持（underperform）：相对市场表现 $5%$ 以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（overweight）：行业超越整体市场；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场。
• 基准指数为沪深300指数。

三、分析师信息

• 田渭东：首席分析师，SAC执业证书编号：S0790512030001，联系电话：029-87303020，Email: tianweidong@kysec.cn
• 杨海：高级策略分析师，SAC执业证书编号：S0790512050001，联系电话：029-88447618，Email: yanghai@kysec.cn

操作建议

• 避免追高已大幅上涨的个股，优先选择估值合理、业绩稳定的优质品种。
• 关注政策导向明确的行业，如国企改革、一带一路、核电、军工、国产软件等。
• 利用50ETF期权等工具进行主动风险管理。
• 短期以防御为主，中长期布局结构性机会。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 注册资本：13亿元
• 主要股东：陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司等
• 业务范围：
  • 证券经纪
  • 证券投资咨询
  • 财务顾问
  • 证券自营业务
  • 资产管理
  • 融资融券等

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况及独立意见进行决策。
• 未经许可，不得复制、分发或用于其他用途。

图表目录（部分）

• 图表1：1月CPI
• 图表2：1月PPI
• 图表3：1月M2与M1同比
• 图表4：1月新增贷款
• 图表5：2月官方PMI
• 图表6：1月社会消费品零售总额同比
• 图表7：1月进出口同比
• 图表8：1月贸易差额
• 图表9：1月规模以上工业增加值
• 图表10：1月固定资产投资累计同比