20180506-华泰证券-电力设备新能源行业周报_行业向好趋势不变_低点建议布局_13页_962kb

行业周报总结：电力设备与新能源（2018年05月06日）

核心内容

本报告为华泰证券电力设备与新能源行业周报，分析了2018年5月行业走势、板块表现、关键企业动态及未来趋势，整体对行业持增持态度。

主要观点

行业整体趋势

• 行业向好趋势不变，当前为低点，建议逐步布局。
• 本周部分板块由下跌转为上涨，核电、风电、工业4.0指数、机器人指数、新能源汽车指数上涨，涨幅分别为2.39%、2.05%、0.98%、0.57%、0.03%。
• 能源互联网、一次设备、二次设备跌幅较大，分别为-2.74%、-2.60%、-1.87%。

新能源车板块

• 18Q1动力电池仍处于去库存阶段，导致材料需求不旺。
• 5月份新能源客车订单预计同比环比大增，带动电池需求提升，Q2锂电产业链需求有望边际改善。
• 建议关注杉杉股份（三元材料）、璞泰来（负极）、创新股份与星源材质（湿法隔膜）等龙头。

光伏板块

• Q2抢装力度或低于预期，但硅料、电池片价格仍坚挺。
• 地面电站增长乏力，分布式政策走向值得关注。
• 硅片扩产迅猛，全年或将经历2-3轮降价，推荐通威股份（硅料、电池片双龙头）。

风电板块

• Q1风电发电量同比增长39%，弃风率下降至8.5%，弃风限电改善明显。
• 多省积极布局分散式风电，推荐金风科技（受益于装机复苏与行业集中度提升）。

充电桩板块

• 充电设施利用率低，运营盈利难，但2018年建设有提速趋势。
• 建议关注特锐德、科士达、科陆电子等龙头。

工控板块

• Q1工控行业业绩增长放缓，但汇川技术与良信电器仍保持增长。
• 在中国制造2025背景下，工控自动化行业长期价值凸显。

关键信息

产业链数据

• 锂电材料：金属钴、硫酸钴、四氧化三钴价格小幅下跌，硫酸镍价格稳定。
• 光伏材料：多晶硅片、单晶硅片价格稳定，单晶硅电池价格略升。
• 风电数据：2017年新增并网装机容量同比下滑22.12%，累计并网容量增长10.33%。

行业新闻

• 海口市启动电动汽车充电设施建设运营补贴。
• 福田汽车获得3.84亿元新能源汽车推广补贴。
• 特斯拉第二座超级工厂或在中国建设。
• 戴姆勒与宁德时代签订电动车电池供应合同。
• 2017年全球新增风电装机容量52,492MW，累计装机容量达539,123MW。
• 湘电风能拟在广西来宾设立风电机组产业化基地。

重要个股公告

• ST尤夫：一季度净利润修正为-50%。
• 群兴玩具：副总经理孙昊辞职。
• 国瓷材料：获得证监会核准发行股份购买资产。
• 万向钱潮：公布2017年度利润分配方案。
• 得润电子：成为一汽大众T-Cross整车线束供应商。
• 晶盛机电：中标中环光伏、泛亚工程项目。
• 国轩高科：董事长计划增持公司股份。
• 科士达：回购注销限制性股票。

一季报更新

• 美都能源：营业收入增长17.81%，净利润增长42.08%。
• *ST上普：净利润下滑61.10%。
• 宁波韵升：净利润下滑75.10%。
• *ST众和：净利润下滑422.24%。

风险提示

1. 新能源车行业补贴政策低于预期，影响产业链盈利。
2. 光伏相关政策执行效率不足，影响装机增速。
3. 风电装机不达预期或弃风限电改善不达预期。

评级说明

• 行业评级：增持（维持）。
• 公司评级：买入（股价超越基准20%以上）、增持（股价超越基准5%-20%）、中性（股价波动在-5%~5%之间）、减持（股价弱于基准5%-20%）、卖出（股价弱于基准20%以上）。

联系信息

• 黄斌：S0570517060002，billhuang@htsc.com
• 李轶奇：S0570516080002，liyiqi@htsc.com
• 边文姣：bianwenjiao@htsc.com