20171208-上海证券-2017年11月基金市场绩效分析_股债两市震荡调整_钢铁行业基金业绩领先_15页_1mb

2017年11月中国及全球金融市场与基金绩效总结

核心内容概述

2017年11月，中国及全球金融市场呈现分化态势。国内股票市场整体下行，债券市场延续弱势，而海外市场表现相对较好，尤其是美股和港股。QDII基金成为唯一实现正收益的基金类型，展现出海外投资的避险价值。基金绩效方面，主动投资股票基金和混合基金表现不佳，而债券基金和QDII基金相对稳健。

一、基础市场分析

1. 股票市场概况

• 主要指数表现：
  • 上证综指：-2.24%
  • 深证成指：-3.73%
  • 创业板综指：-6.81%
  • 沪深300：-0.02%
• 结构性行情：
  • 大盘蓝筹风格表现更优，中证100上涨1.45%，而中证500下跌4.52%。
  • 低估值板块表现优于高市盈率板块，低市盈率指数上涨1.80%，中市盈率和高市盈率指数分别下跌6.28%和4.64%。
• 行业表现：
  • 钢铁行业逆市上涨9.69%，大金融板块（银行及非银金融）上涨2.56%和2.19%。
  • 仅6个行业录得正收益，占比约两成。

2. 债券市场概况

• 利率债：
  • 国债五年期和十年期到期收益率略有下行，短期限收益率上移。
  • 利率债收益率曲线进一步平坦化，五年期和十年期分别下跌3.82BP和0.16BP。
• 信用债：
  • 各评级各期限券种收益率上行，AA级券种涨幅较大。
  • 信用利差扩大，AAA级企业债与国债利差分别扩大33.84BP、46.52BP和45.13BP。
  • AA级企业债与国债利差也显著扩大，部分券种收益率高于2013年以来平均水平。

3. 全球金融市场

• 主要股指表现：
  • 恒生指数上涨3.30%，为样本内股票指数涨幅首位。
  • 纳斯达克、道琼斯和标普500分别上涨8.96%、3.83%和2.81%。
  • 阿根廷MERV下跌3.69%，为样本内表现最差。
• 商品市场：
  • 铁矿石上涨21.50%，原油市场延续强势，NYMEX原油上涨5.09%。
  • 农产品表现复苏，小麦和玉米涨幅分别为3.22%和2.82%。
  • 贵金属走势分化，黄金微涨0.46%，白银下跌1.53%。
  • 有色金属LME铜和LME铝分别下跌1.33%和5.63%。

二、基金绩效分析

1. 基金概况

• 基金类型表现：
  • 权益类基金（主动投资股票基金、指数型股票基金、主动投资混合基金）整体表现不佳，平均收益率为负。
  • QDII基金为唯一实现正收益的基金类型，平均净值收益率为0.65%。
• 具体收益情况：
  • 主动投资股票基金平均收益率-3.00%，指数型股票基金平均收益率-2.04%，主动投资混合基金平均收益率-1.39%。
  • 主动投资债券基金平均收益率-0.33%。

2. 股票基金

• 主动投资股票基金：
  • 平均收益率-3.00%，仅不到两成基金录得正收益。
  • 收益领先基金：南方产业活力（4.14%）、安信新常态沪港深精选（4.07%）、国富沪港深成长精选（3.95%）。
  • 收益落后基金：汇添富外延增长主题（-11.34%）、汇添富移动互联（-11.95%）、中融竞争优势（-12.35%）。
• 指数型股票基金：
  • 平均收益率-2.04%，优于中证500和创业板综指。
  • 收益领先基金：中融国证钢铁（8.11%）、鹏华国证钢铁行业（7.14%）、海富通上证周期ETF（3.78%）。
  • 收益落后基金：万家中证创业成长（-9.65%）、富国中证体育产业（-9.92%）、华安创业板50（-11.63%）。

3. 主动投资混合基金

• 整体表现：
  • 平均收益率-1.39%，高于主动投资股票基金。
  • 收益领先基金：华安动态灵活配置（11.23%）。
  • 收益落后基金：中邮战略新兴产业（-12.46%）、中邮信息产业（-12.77%）、中邮核心竞争力（-13.44%）。

4. 主动投资债券基金

• 整体表现：
  • 平均收益率-0.33%，26.33%的基金实现正收益。
  • 收益领先基金：德邦群利C（111.06%）、德邦群利A（110.77%）、民生加银鑫信C（13.03%）。
  • 收益落后基金：国联安增利债券A（-8.09%）、国联安增利债券B（-8.15%）、新沃鑫禧（-20.58%）。

5. QDII基金

• 整体表现：
  • 平均收益率0.65%，为唯一正收益基金类型。
  • 各细分类型表现：
    • 大中华区股票：0.83%
    • 亚太区（日本除外）股票：1.13%
    • 新兴市场股票：0.41%
    • 欧美市场股票：1.42%
    • 全球市场股票：1.28%
    • 另类及主题：0.91%
    • 债券：-0.93%
    • 混合：-0.02%
    • 商品：1.18%
• 收益领先基金：
  • 国泰美国房地产开发（4.99%）、华宝标普美国品质人民币（4.15%）、国泰大宗商品（4.04%）。
• 收益落后基金：
  • 华夏大中华企业精选（-2.56%）、招商中国信用人民币（-2.66%）、易方达香港恒生综合小型股（-2.68%）。

三、分析师承诺与公司声明

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