20181207-中国银河国际证券-港股晨报_17页_1mb
报告摘要
港股市场分析总结
核心内容概述
本文档提供了2018年12月7日港股市场的全面分析，涵盖大盘策略、市场动态、行业表现、异动股、房托投资建议、研究报告摘要等内容。重点包括中美贸易争端对市场的影响、港股与美股的表现、固定收益产品投资建议、房托的估值与投资价值、行业股价波动及主要股票的表现。
主要观点
大盘策略
- 中美贸战影响：中美贸易争端持续影响市场情绪，美股先跌后回升，科技股上涨带动纳斯达克指数反弹。
- 港股走势：恒生指数短期急升后回落，考验50天均线支持位，若失守则可能陷入中期跌势，需关注24,500点关键位。
- 投资建议：建议投资者在波动市场中采取长短仓策略，可考虑低吸固定收益产品，如房托。
房托投资建议
- 类长债投资：在利率波动中，房托可作为类长债投资工具，提供稳定收益。
- 阳光房托（435.HK）：作为首选，其股息回报率为5.33厘，租金稳定增长，是波动市场中的上佳选择。
- 泓富房托（808.HK）：另一值得关注的选项，股息率为6.05厘，且其主要股东长实地产资金充裕，抗跌力强。
美股与商品市场表现
- 美股下跌：受华为高管被捕影响，道指下跌0.32%，标普500下跌0.15%，纳斯达克上涨0.42%。
- 商品市场：黄金上涨0.2%，原油价格下跌，因OPEC推迟产量决定，美债收益率下跌，显示市场对经济前景的担忧。
关键信息
大盘数据
| 指数 | 收盘 | 变动(%) |
|---|---|---|
| 道琼斯工业平均指数 | 24947.67 | -0.32 |
| 标准普尔500指数 | 2695.95 | -0.15 |
| 纳斯达克综合指数 | 7188.26 | +0.42 |
| 恒生指数 | 26156.38 | -2.47 |
| 恒生国企指数 | 10480.72 | -2.57 |
| 上证综合指数 | 2605.18 | -1.68 |
| 深证综合指数 | 1350.75 | -2.17 |
汇率与利率
| 外汇 | 收盘 | 变动(%) |
|---|---|---|
| 美元/人民币 | 6.88 | +0.38 |
| 美元/日圆 | 112.74 | +0.05 |
| 欧罗/美元 | 1.14 | +0.02 |
| 英镑/美元 | 1.28 | -0.01 |
| 利率 | 收盘 | 变动(%) |
|---|---|---|
| 香港银行同业拆息 | 2.23 | +0.72 |
| 上海银行同业拆息 | 3.13 | 0.00 |
52周新高与新低股份
52周新高股份：
- 合和实业（54.HK）：34.55港元，上涨30.62%
- 人和科技（8140.HK）：0.92港元，上涨15.00%
- 华隆金控（1682.HK）：1.05港元，上涨7.14%
- 中发展控股（475.HK）：1.46港元，上涨5.04%
- 中国星集团（326.HK）：0.93港元，上涨16.25%
52周新低股份：
- 俊文宝石（8351.HK）：0.086港元，下跌67.55%
- 格林国际控股（2700.HK）：0.044港元，下跌6.38%
- 美力时集团（1005.HK）：2港元，下跌13.04%
- 达力环保（1790.HK）：0.465港元，下跌7.00%
- 石药集团（1093.HK）：13.82港元，下跌14.48%
异动股
| 股份 | 港股代号 | 股价变动(%) | 成交额 | 情况 |
|---|---|---|---|---|
| 舜宇光学 | 2382 | -5.47% | 1.126B | 华为高管被捕影响科技股 |
| 银河娱乐 | 27 | -3.95% | 741.766M | 博彩股下跌 |
| 中国生物制药 | 1177 | -15.97% | 1.619B | 医药股因带量采购消息下跌 |
| 合和实业 | 54 | +30.62% | 463.309M | 获大股东溢价私有化 |
| 华君国际集团 | 377 | +56.03% | 0.283M | 收购句容思麦特智慧科技 |
房托投资组合
- 阳光房托：拥有优质商厦及零售物业，包括湾仔阳光中心、上环宝恒商业中心、将军澳新都城等，派息政策稳定，股息回报率5.33厘。
- 泓富房托：主要资产为东九龙商厦，派息稳定，股息回报率6.05厘，抗跌力强。
研究报告摘要
-
山东黄金（1787.HK）：
- 评级：买入
- 目标价：23.20港元
- 原因：受益于金价上涨，经营杠杆高，预计2019年金价将上涨5%，带来高盈利增长。
-
中国铁塔（0788.HK）：
- 评级：买入
- 目标价：1.45港元
- 原因：5G发展及公司业务扩张预期，估值合理。
-
中国医药行业：
-
中国TMT硬件行业：
行业股价升跌
- 银行股普遍下跌，如建设银行（0939）、中信银行（0998）等。
- 医药股多数下跌，如复星医药（2196）、白云山（0874）等。
- 其他行业如电力、铁路、能源等亦有不同程度的下跌。
美国预托证券表现
| 公司名称 | 港股代号 | ADR收盘价(美元) | 港股收盘价(港元) | ADR对比港股溢价(%) | 贡献恒指 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汇丰控股 | 5 | 41.010 | 64.950 | -1.36% | -4.30 |
| 中国人寿 | 2628 | 10.740 | 16.780 | -0.01% | -0.02 |
| 中国移动 | 941 | 48.690 | 76.050 | +0.02% | +0.26 |
| 中国联通 | 762 | 11.400 | 8.830 | +0.84% | +3.42 |
| 中国电信 | 728 | 51.960 | 4.030 | +0.71% | 不适用 |
| 中国海洋石油 | 883 | 165.240 | 13.060 | -1.17% | -6.51 |
| 中国石油股份 | 857 | 69.010 | 5.430 | -0.73% | -2.88 |
| 中国石油化工股份 | 386 | 84.610 | 6.570 | +0.59% | +3.20 |
| 上海石油化工股份 | 338 | 45.350 | 3.560 | -0.50% | 不适用 |
| 中国东方航空 | 670 | 31.000 | 4.810 | +0.68% | -0.72 |
| 中国南方航空 | 1055 | 34.140 | 5.300 | +0.63% | -0.72 |
| 中国铝业 | 2600 | 31.000 | 2.790 | +0.68% | -0.72 |
| 中国中车 | 1766 | 7.54 | 7.15 | +2.7% | -2.3% |
动能股票池
第一类个股（H股总市值超过30亿港币）
| 公司名称 | 港股代号 | 收盘价(港元) | 波动指数 |
|---|---|---|---|
| 中国智能集团 | 395.HK | 0.83 | 126.7% |
| 维他奶国际 | 345.HK | 31.25 | 15.2% |
| 中国南方航空 | 1055.HK | 5.30 | 12.9% |
| H&H国际控股 | 1112.HK | 50.60 | 11.8% |
| 白云山 | 874.HK | 31.10 | 11.6% |
| 李宁 | 2331.HK | 8.41 | 11.2% |
| 阿里影业 | 1060.HK | 1.25 | 11.1% |
| 中国燃气 | 384.HK | 27.95 | 10.9% |
| 龙湖地产 | 960.HK | 21.90 | 10.3% |
| 恒大地产 | 3333.HK | 24.50 | 10.0% |
第二类个股（无市值限制）
| 公司名称 | 港股代号 | 收盘价(港元) | 波动指数 |
|---|---|---|---|
| 澳优 | 1717.HK | 9.30 | 13.9% |
| 信义光能 | 968.HK | 2.94 | 11.2% |
| 龙光地产 | 3380.HK | 9.03 | 10.8% |
| 禹洲地产 | 1628.HK | 3.25 | 9.3% |
| 五矿资源 | 1208.HK | 3.61 | 7.9% |
| 招金矿业 | 1818.HK | 7.42 | 7.2% |
| 远洋地产 | 3377.HK | 3.46 | 6.7% |
| 建滔积层板 | 1888.HK | 7.23 | 6.0% |
| 裕元集团 | 551.HK | 22.80 | 5.7% |
| 恒隆集团 | 10.HK | 21.10 | 5.5% |
风险要素
- 利率风险：市场利率波动可能影响房托等固定收益产品的表现。
- 零售租务市道风险：季节性因素可能影响零售物业的租金收入。
评级指标
- 买入：股价于12个月内将上升 >20%
- 沽出：股价于12个月内将下跌 >20%
- 持有：无明确催化因素，由“买入”降级直至出现明确“买入”讯息或再度降级为立刻卖出
版权与免责声明
- 本报告由中国银河国际证券(香港) 发布。
- 本报告不构成投资建议，仅反映分析员个人观点，不保证准确性或完整性。
- 报告中所提及的公司可能与分析员所在公司存在利益关联。
- 投资前应咨询独立财务顾问，了解相关风险。
总结
整体来看，港股市场在中美贸易争端和行业消息的影响下波动较大，投资者需谨慎应对。房托作为类长债投资工具，具有稳定回报和抗跌特性，值得关注。同时，5G发展为TMT硬件行业带来利好，而医药行业受带量采购影响较大，需关注政策风险。市场波动中，建议采取长短仓策略，合理配置资产，以应对不确定性。
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