20140914-中泰证券-电子元器行业_周报-蓝宝石盖板应用的决心不动摇_16页_795kb_795kb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2014年9月电子元器件行业的市场走势、重点公司表现、投资观点及行业动态。整体来看，电子板块表现中规中矩，但部分细分领域如智能家居、LED产业链及蓝宝石盖板应用展现出积极前景，为投资者提供了新的关注点和机会。

主要观点

• 蓝宝石盖板应用前景广阔：苹果虽未在iPhone6中采用蓝宝石盖板，但其对蓝宝石盖板的应用决心未动摇，未来可能推出双面蓝宝石方案。国内手机厂商如华为、VIVO、金立已率先推出蓝宝石盖板机型，蓝宝石设备采购需求将在年底出现高峰。
• 苹果产业链与LED产业链仍是重点：尽管新品创新有限，苹果产业链仍具备估值修复机会，尤其是NFC芯片的引入可能推动移动支付浪潮。LED行业在2014年将面临高景气度，建议关注行业龙头如三安光电、佛山照明等。
• 半导体周期向上：随着苹果出货量验证及国产化政策利好，电子股迎来成长与周期共振，建议超配整个板块。
• 智能家居爆发在即：全球范围内智能硬件创新加速，14年将成为智能家居爆发的元年，建议关注相关主题。

关键信息

市场回顾

• 电子板块表现：申万电子指数本周上涨0.80%，中小板和创业板分别上涨1.91%和2.30%，但整体表现不如预期。
• 重点个股表现：大族激光下跌3.40%，欣旺达停牌一周，生益科技下跌3.29%。
• 行业对比：电子板块跑赢沪深300指数1.25个百分点，显示出一定的抗跌性。

推荐标的

• 重点推荐公司：大族激光、欣旺达、生益科技、三安光电、长盈精密、劲胜精密、立讯精密、欧菲光、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、兴森科技、新亚制程、水晶光电、欧比特、安居宝。
• 公司基本面：部分公司如丹邦科技因产能释放和订单情况良好，业绩有望超预期；生益科技因4G和汽车电子发展，业绩增长潜力大。

行业资讯

• 半导体：英特尔推出全球首款14纳米芯片，预计10月量产，性能和功耗显著提升。全球半导体设备出货额在2014年第二季度达到96.2亿美元，同比增长28%。
• 智能终端：苹果发布iPhone6和6Plus，采用更高分辨率屏幕，支持NFC和指纹识别，预计销量超预期。
• LED产业链：钙钛矿材料制备LED取得突破，有望五年内实现商业化。珈伟股份收购欧洲L&D公司，拓展欧洲市场。
• 穿戴设备：Apple Watch发布，最低售价349美元，支持Apple Pay，预计2015年初上市。
• 智能家居：海信推出智能激光电视，可在0.5米距离投射100英寸画面，售价69999元，具有较强市场竞争力。

公司公告

• 麦捷科技：每10股转增15股。
• 顺络电子：每10股派2元人民币现金。
• 达华智能：收购广州圣地20%股权，持股比例增至70.98%。
• 欧菲光：增资0.5亿元，用于项目发展。
• 佛山照明：借壳东源电器上市草案已通过。
• 深天马A：非公开发行新股，436,568,842股上市。
• 捷顺科技：与支付宝签署合作协议。
• 其他公司：包括华工科技、锦富新材、利达光电、东晶电子等均有相关公告，涉及并购、股权变动及业务进展。

总结

电子元器件行业在2014年9月面临一定的市场波动，但整体仍具备成长与周期共振的潜力。蓝宝石盖板、NFC芯片、LED产业链及智能家居等细分领域展现出良好的发展势头。重点推荐大族激光、欣旺达、生益科技等公司，其业绩和估值均有较大提升空间。同时，半导体行业景气度持续，值得投资者关注。整体来看，电子板块具备配置价值，建议超配。