20180610-西南证券-汽车及新能源行业周报_消费观望有所改善_同期端午节低基数,月末增速较高_8页_1mb

汽车及新能源行业周报（0604-0608）总结

核心内容概述

本报告总结了2018年6月4日至6月8日期间中国汽车及新能源行业的市场动态、行业资讯、一周复盘以及本周重点推荐。整体来看，行业在消费观望有所改善和月末走强的推动下，零售数据出现明显回升，但批发数据仍受多种因素影响呈现波动。

主要观点

1. 行业动态回顾

• 零售数据：5月四周日均零售分别为5万台、4.4万台、4.9万台、6.5万台，同比增速分别为9.5%、-0.8%、-13.8%、29.5%。累计日均零售为5.3万台，同比增长2.1%。
• 批发数据：5月四周日均批发分别为4.8万台、4.8万台、5.1万台、6万台，同比增速分别为2.4%、2.1%、-4%、27.5%。累计日均批发为5.4万台，同比增长7.4%。
• 增速分析：第四周零售和批发数据显著改善，主要受益于消费观望情绪缓解和月末走强。由于2017年5月底为端午节，今年第四周批发增速较高，但与2016年同期相比增长8%，整体增速平稳。

2. 行业资讯

• 沃尔沃销量增长：5月销量同比增长13.3%，美国市场表现尤为突出，增长50.6%。中国和欧洲市场也保持小幅增长。
• 特斯拉中国建厂：宣布将在上海建设第一家海外工厂，生产Model 3和动力电池。预计本月底实现每周生产5,000辆Model 3的目标。
• 吉利与腾讯合作：吉利控股与腾讯联合中标动车网络科技公司49%股权转让项目，未来将共同经营铁路增值服务。
• 戴姆勒自动驾驶研发中心：计划在美国波特兰设立自动驾驶卡车研发中心，投资25亿欧元用于自动化技术研发。
• 美国ITC调查：对丰田、松下等公司展开专利侵权调查，涉及娱乐信息系统和相关组件。

3. 一周复盘

• 沪深300指数：上涨0.24%。
• SW整车板块：下跌0.08%。
• SW汽车零部件板块：上涨0.64%。
• SW汽车服务板块：上涨1.22%。
• WI新能源汽车指数：下跌0.94%。
• WI智能汽车指数：上涨1.34%。

本周主要推荐

1. 中鼎股份（000887）

• 整合全球龙头资产，高端产品导入带来客户和利润双增长。
• 战略收购AMK，具备成熟空气悬架产品，单车价值量弹性大。
• 长年维持16%左右的ROE，管理水平优秀，产品线扩展空间广阔。

2. 广汽集团（601238.SH/2238.HK）

• 十代雅阁、7座JEEP大指挥官有望提升产销表现。
• 自主品牌高盈利，GS8和GM8推动高端车型市场。
• 未来三年业绩复合增速达23%，港股估值低，性价比高。

3. 上汽集团（600104）

• 上汽大众合资品牌迎来车型上升周期，产品高端化趋势明显。
• 自主品牌RX5、RX3及后续车型放量，带动整体业绩增长。

4. 精锻科技（300258）

• 全球精锻齿轮龙头，市占率10%，未来成长空间大。
• 增资控股东风齿轮，业绩增长动力增强。

5. 继峰股份（603997）

• 客户优质，涵盖宝马、大众、吉利、广汽等国内外品牌。
• 一汽大众占公司收入30%以上，18年为大众周期标签股。
• 竞争格局良好，A股稀缺标的，投资价值高。

风险提示

• 宏观经济下滑风险：若经济下行，可能影响汽车消费。
• 乘用车市场增速不达预期风险：若市场增长放缓，可能对行业整体表现造成压力。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

• 本报告数据来源于合法合规渠道，分析基于分析师职业理解，结论独立、客观。
• 报告仅供专业投资者使用，不构成投资建议。
• 报告版权为西南证券所有，未经授权不得翻版、复制或发布。

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