20250220-上海证券-通信行业周报_微信全面拥抱DeepSeek_AI逻辑持续发散_8页_704kb

通信行业周报总结（2025年02月20日）

核心内容概述

本周通信行业整体呈现上涨趋势，中信通信指数涨幅达3.20%，位列中信30个一级行业第6位。板块内部表现分化，增值服务Ⅱ和通讯工程服务板块涨幅显著，分别达到16.66%和9.23%。同时，部分个股出现较大跌幅，需关注其风险因素。

主要观点

• 中国科技资产价值重估：DeepSeek凭借低成本和高性能，实现了与ChatGPT-4o等通用大模型相媲美的表现，其开源策略推动了AI的“民主化”，缩小了“AI鸿沟”。1月27日至2月14日期间，恒生科技指数累计上涨18.65%，年内涨幅超23%，显示出市场对中国科技股信心的快速恢复。

• 微信全面拥抱DeepSeek：微信已正式接入DeepSeek-R1满血版，支持生成结果的社交分享功能。腾讯作为拥有庞大流量入口的科技巨头，其全生态布局（搜索、电商、游戏、社交、短视频）有望借助顶尖模型的免费应用，突破DAU天花板，提升业绩与估值。

• 国产算力地位提升：截至2月7日，已有16家国产AI芯片企业和10家国内云计算公司宣布适配或上架DeepSeek模型服务。南京智算中心联合寒武纪，使用全国产设备运行国产大模型，标志着国产算力的地位有望“转正”。

• AI逻辑发散：建议关注多个应用领域，包括数据要素、AI+医疗等。DeepSeek采用多模态数据融合策略，提升AI性能；AI生成药物分子在I期临床试验的成功率高达80%-90%，显著高于历史平均水平，II期试验成功率也处于历史区间上限。

关键信息

行情回顾

• 上证指数：上涨1.30%
• 深证成指：上涨1.64%
• 中信通信指数：上涨3.20%，排名第六
• 涨幅前五：梦网科技（61.10%）、润建股份（55.68%）、日海智能（37.42%）、深桑达A（31.13%）、立昂技术（30.40%）
• 跌幅前五：震有科技（-9.84%）、中兴通讯（-7.39%）、移远通信（-5.63%）、亿联网络（-4.78%）、华测导航（-4.56%）

行业核心观点

• DeepSeek推动AI“民主化”，提升中国科技股信心。
• 微信接入DeepSeek-R1，体现科技巨头对AI合作的重视。
• 国产算力地位提升，成为AI发展的重要支撑。
• AI在医疗、数据等领域的应用潜力巨大，值得关注。

行业重要新闻

• 百度拥抱开源：文心一言将于4月1日起全面免费，6月30日起正式开源。
• 字节推出UltraMem架构：推理成本可降83%，性能提升2-6倍，解决MoE模型访存瓶颈。

投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 重点关注：
  1. 应用型互联网龙头：腾讯、阿里、小米、京东、美团等
  2. 国产算力：寒武纪、海光信息、中兴通信、中芯国际、浪潮信息、数据港、万国数据等
  3. 数据要素：海天瑞声、人民网、上海钢联、信安世纪等
  4. AI+医疗：晶泰控股-P、泓博医药、成都先导、药明康德、医渡科技、医脉通等

风险提示

• 国内外行业竞争压力
• 5G建设速度未达预期
• 中美贸易摩擦

附录

图表说明

• 图1：中信一级行业周涨幅（%）
• 图2：涨幅前十个股（%）
• 图3：跌幅前十个股（%）

表格说明

• 表1：重点公司公告（梦网科技、震有科技）

---

*分析师：刘京昭
*邮箱：liujingzhao@shzq.com
*SAC编号：S0870523040005
资料来源：iFinD，上海证券研究所