20190928-东吴证券-通信行业：30年综合立体交通蓝图将出，5G+AIoT落地各行各业应用逐步加速_19页_700kb

30年综合立体交通蓝图将出，5G+AIoT落地加速

核心内容

本报告聚焦5G与AIoT技术对各行业的投资影响，提出5G与AIoT将共同推动物联网市场进入快速发展阶段，并指出未来30年综合立体交通蓝图将出台，为交通基建和智慧交通带来重大机遇。同时，山西等地出台政策支持5G基站建设，进一步推动5G产业发展。此外，报告还分析了近期重点推荐的上市公司及行业动态，为投资者提供参考。

主要观点

1. 5G与AIoT开启万物互联新时代

   • 5G技术的普及将推动物联网市场进入新阶段，预计2020年市场规模将达2万亿元。
   • AIoT（人工智能物联网）是物联网发展的新形态，将实现设备的智能化连接，是智慧城市建设的重要支撑。
   • 5G将带动AIoT技术在各行业的广泛应用，推动第三次信息浪潮的到来。

2. 政策与产业协同推动物联网发展

   • 政府持续推出物联网产业政策，NB-IoT成为主流标准，物联网芯片、模组价格下降，为大规模商用奠定基础。
   • 5G建设与应用正逐步进入加速期，硬件制造和场景应用成为当前重点。

3. 5G网络建设先行，应用及流量板块后续爆发

   • 5G网络建设是当前投资重点，预计未来3年将保持稳定增长。
   • 5G应用及流量板块具备更大弹性，将成为未来增长点。

4. 智慧交通迎来政策利好

   • 《国家综合立体交通网规划纲要(2021-2050年)》即将发布，将带动交通基建及智慧交通行业发展。
   • 5G与智慧交通结合，推动车联网、自动驾驶等应用落地。

5. 5G基站电价补贴推动行业发展

   • 山西省对5G基站实施电价补贴，有助于降低基站运营成本，提升5G网络部署效率。
   • 政策推动5G产业生态构建，带动产业链上下游企业协同发展。

关键信息

投资组合推荐

近期推荐组合

• 5G网络建设：中兴通讯、中国联通、世嘉科技、烽火通信、中际旭创、中石科技、崇达技术
• 5G应用和流量：淳中科技、中科创达、二六三、移为通信、中新赛克
• 云计算基础设施：光环新网、中国铁塔

建议关注组合

• 5G网络建设：沪电股份、深南电路、新易盛、光迅科技、俊知集团
• 5G应用和流量：网宿科技、紫光股份、会畅通讯、高新兴
• 云计算基础设施：宝信软件、数据港
• 智慧交通：佳都科技、中科创达、四维图新、高新兴、宜通世纪

行业动态

• 亚马逊发布智能系列产品：推动AIoT发展，助力5G对各行业的冲击。
• 未来30年交通蓝图：国务院发布《交通强国建设纲要》，交通基建板块迎来发展机遇。
• 山西5G电价补贴：通过补贴降低基站成本，推动5G网络部署与应用落地。
• 全球5G进展：越南、韩国、马来西亚等国家加快5G部署，5G设备数量持续增长。
• 云计算与AI技术融合：腾讯云、阿里巴巴等企业推动云服务与AI技术的结合，提升企业信息化水平。

市场表现

• 近一周通信（申万）指数下跌5.01%，行业落后大盘2.90%。
• 通信板块市盈率（TTM）为40.58，处于TMT行业第二位。
• 5G设备商、运营商、云计算及AIoT相关企业表现活跃，部分个股涨幅显著。

风险提示

1. 中美贸易摩擦缓和低于预期
2. 运营商收入端承压，可能削减建网规模或压价
3. 政策扶持力度减弱，影响5G及物联网部署进度
4. 5G标准化与产品研发进度不及预期
5. 5G应用相关技术支撑不足，终端拓展受阻

行业前瞻

• 2019第二届企业云服务大会聚焦“企业智变，云化未来”，推动企业数字化转型。
• 云计算与AI技术的深度融合，将提升企业IT基础设施性能需求，带动行业增长。
• 5G与AIoT的结合将加速各行业的智能化升级，形成新的经济增长点。

附录：重点公司动态

• 烽火通信：5G带动传输设备市场增长，公司作为全产业链企业受益显著。
• 中国联通：业绩提升，混改红利显现，5G网络建设与创新业务协同发展。
• 海能达：专网通信行业持续增长，公司产品线齐全，龙头地位稳固。
• 光环新网：IDC与云计算双轮驱动，5G推动海量数据应用，业绩稳步增长。
• 中石科技：受益于5G散热与屏蔽材料需求，公司研发投入持续，未来增长可期。
• 其他公司：包括东信和平、高斯贝尔、*ST九有、中天科技、初灵信息、硕贝德、科信技术、中富通、鼎信通讯、武汉凡谷、立昂技术、宜通世纪、*ST高升、华星创业等，均有各自业务进展与市场动态。

总结

5G与AIoT技术正引领新一轮科技变革，物联网市场迎来爆发期，交通基建与智慧交通行业将受益于政策支持和5G部署。在投资方面，5G网络建设与应用及流量板块为两大主线，推荐关注相关企业。同时，山西等地的政策利好将推动5G基站建设，降低运营成本，提升行业竞争力。整体来看，5G与AIoT的发展将为通信与信息技术行业带来长期增长机遇。