20160703-华泰证券-有色金属行业周报_关注流动性预期转松的阶段性机会_12页_1mb

有色金属行业周报总结（2016年07月03日）

核心内容

本报告分析了2016年7月3日有色金属行业走势及市场动态，指出当前市场正处于流动性预期由紧转宽的窗口期，有色板块将受益于这一趋势。同时，报告对基本金属、贵金属、稀有金属的价格变化及行业动态进行了详细梳理，并推荐了部分股票作为配置标的。

主要观点

1. 全球市场反弹

   • 本周欧美股市出现报复性反弹，A股也走出利空出尽行情，上证综指周涨幅达2.7%。
   • 金属价格普遍上涨，黄金价格稳定，白银则在周五暴涨6.6%，创23个月新高。

2. 流动性预期转松

   • 市场对英国和欧洲央行降息预期升温，美联储加息进程受阻于脱欧对美国经济的负面影响。
   • 美元指数走软，表明货币宽松而非避险需求推动金属价格上涨。

3. 行业配置建议

   • 推荐关注基本金属和贵金属板块，同时建议持续关注锂电板块的阶段性机会。
   • 推荐组合包括：山东黄金、南山铝业、江西铜业、天齐锂业、银邦股份。

关键信息

一、基本金属和贵金属价格走势

二、稀有金属价格走势

三、行业动态

1. 白银创23个月新高

   • 期货白银从24日开始上涨，现报19.85美元/盎司，周涨幅达14.3%。

2. 马来西亚延长铝土矿开采禁令

   • 马来西亚将铝土矿开采禁令延长至9月14日，因库存未去化。

3. 菲律宾镍矿部长表态审查矿山开采

   • 新任部长Regina Lopez表示将对菲律宾所有矿山采矿作业进行检查。

4. 湖南首家国有控股有色金属交易平台上线

   • 湖南有色金属交易有限公司启动运营，涵盖电子交易、供应链融资等业务。

5. 全球央行净增持黄金

   • 前四个月全球央行净增持黄金31.94吨，其中俄罗斯和中国分别增持46.03吨和62.08吨。

6. 新版稀土行业规范条件实施

   • 工信部发布新版《稀土行业规范条件（2016年本）》，自7月1日起执行。

7. 福田与国网电动汽车合作

   • 福田汽车集团与国网电动汽车服务有限公司签署战略合作协议，推进新能源汽车应用。

重点公司动态

股价变化

公司动态

1. 中色股份签署刚果金RTR项目总承包合同

   • 合同价款为6.54亿美元，标志着公司在海外项目拓展方面取得进展。

2. 科力远获得镍氢动力电池订单

   • 与湖南中车时代签订订单，共计573台，用于混合动力公交车。

3. 银河磁体2016年半年度业绩预告

   • 业绩预计同比上升35%-50%，主要得益于销售收入增长和毛利率提升。

4. 中国铝业拟收购山西铝厂部分资产

   • 收购资产评估价值为4,306.14万元，为公司拓展铝业资源。

5. 中国铝业参与竞买中铝（上海）有限公司股权

   • 拟参与公开竞买，获取更多资源控制权。

6. 中国铝业与中铝公司合作开采贵州猫场铝土矿

   • 公司将获得约91.63%的总收益权，增强盈利能力。

7. 天齐锂业授予限制性股票

   • 向激励对象授予70.80万股，每股22.30元，以激励员工。

风险提示

1. 宏观经济及政策变化

   • 国内外宏观经济形势和相关政策调整可能对行业产生重大影响。

2. 原材料及产品价格波动

   • 矿石等原材料价格变动直接影响成本，进而影响盈利水平。

3. 研发进程与公司战略

   • 部分有色金属材料仍处于发展初期，研发进展和公司战略变化对盈利有重要影响。

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