20230814-中邮证券-康冠科技-001308.SZ-Q2业绩短期承压_AI+创新显示产品高速增长_5页_334kb

业绩摘要

-公司发布2023年上半年度报告，营收、净利润下滑。
-外销/内销收入分别下降14%、增长9%，智能电视业务平稳，智能交互显示增长乏力。
-尽管业绩短期承压，公司维持“买入”评级，但盈利预测被调低。

📊 核心数据与评级

• 营业收入：2023年上半年4972亿元，同比下降13%。2023年预测值下调至1296亿元，增速11.9%-211%。
• 净利润：降幅21%，2023/24/25年预计归母净利润分别为125.9亿、164.8亿、203.8亿元，对应摊薄EPS 1.85元、2.42元、300元。
• 评级：维持“买入”。

⚠️ 风险提醒

• 宏观经济波动、原材料价格波动、AI应用落地不及预期。

📈 增长与展望

• 智能交互显示、创新类显示产品增长强劲，AI落地场景或成新增长点。
• 面板价格回升，有望传导至售价，营收端逐步修复。
• 智能单车载量维持稳定，短期承压，长期AI利好。

📉 财务简析

• Q2毛利率18.41%，净利率9.41%，较上年大幅下滑，主因原材料周期及海外需求疲软。
• 预付款项增加，资产周转加快，流动比率承压。