20240913-国盛证券-银行研究框架及2024H1业绩综述_如何看财务报表_经营情况_识别风险-全年利润增速有望延续季度改善趋势_74页_3mb

银行研究框架及2024H1业绩综述

总体表现

2024年上半年银行业绩呈现复苏趋势，整体营收和利润同比增速分别为-17.3%和0.37%，利润增速年内首次回正。受信贷增速放缓、贷款利率下行以及存款定期化趋势等多重因素影响，利息净收入增速同比下降0.4个百分点至-3.4%。不过，得益于取消手工补息及负债端成本管控，净息差降幅明显收窄，24Q2息差降幅仅1bps，显示银行盈利质量有所改善。

资产结构与贷款分布

国有大行贷款占比超过55%，投资性资产占比在20%-34%之间，零售贷款增速放缓，对公贷款则集中在基建和制造业领域，基建类贷款占比达6%-8%。中小银行中，个体经营贷款占比较高，零售业务呈区域分化特征。各行贷款结构在利息净收窄压力下有所调整，多集中于低风险领域。

负债与息差变化

由于取消手工补息，存款利率下行明显，但大行排队重定价带来息差重构机会，二季度净息差普降1.4bps。年内Q1和Q2整体息差降幅收窄，国有大行、股份行和中小银行表现各有差异。

收入与成本

手续费及佣金收入同比下降12.0%，主要受保险、基金等费率下降及上年同期高基数拖累。同时，其他非息收入增长较快，债券投资收益成为积极因素。成本收入比同比上升0.6个百分点至28.2%，在收入压力与负债策略调整之间需要平衡。

资产质量与拨备

2024Q2整体不良率1.25%，环比持平，拨备覆盖率降至244%，显示银行拨备充足但仍对潜在风险有所应对。国股行不良认定更加严格，部分中小银行资产质量提升，拨备覆盖率在部分银行升至500%以上。

ROE与盈利情况

头部银行ROE分化明显，招商银行等零售优势型银行保持盈利能力较强，而中小银行资本充足率虽高，但扩张速度加快，部分省内区域银行资本补充压力明显。

总结评价

2024上半年银行业绩趋稳，得益于多项监管调控政策及息差收窄背景下精细化风控策略调整。资产端继续向基建、制造业倾斜，负债端存款流失压力依旧。下半年随着更多落地政策推动，银行业盈利能力预期将逐步恢复，资本和资产质量仍是核心关注点。

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