20240201-中邮证券-云鼎科技-000409.SZ-智慧矿山领域华为最深合作伙伴_业绩翻倍增长_5页_569kb

云鼎科技证券研究报告总结

公司概况

云鼎科技股票代码000409，最新收盘价712元。公司由山东能源集团控股，后者为山东省第一大国企。公司主营智慧矿山领域业务，基于华为盘古大模型开发工业互联网平台，并融合多模态技术推进AI工业化应用。

业绩表现

2023年预计归母净利润同比增长约55.55%，扣非归母净利润增长约78.92%。业绩增长主要源于信息技术服务业务扩张和收购德通电气股权所致。2023-2025年EPS预计分别为0.09元、0.15元、0.21元。

核心优势

• 背靠山东能源集团，集团资产超万亿元，公司专注于ICT和工业智能化应用。
• 深度参与华为生态圈，作为智慧矿山领域华为最深合作伙伴，已在多个煤矿实现大模型应用场景落地。
• 2024年将运维纳入市值管理，强化经营和市场宣传以提升竞争力。

投资建议

维持“买入”评级。2023-2025年市盈率预估分别为76.86倍、48.28倍、33.74倍；市净率减半。预计业绩翻倍增长和多模态技术突破支撑价值。

风险提示

研发进度不及预期、技术落地不可控、行业景气度下滑、市场竞争加剧。

财务预测摘要

• 营收增长率：2023年114.7%，2024年103%，2025年209%。
• 归母净利润增长率：2023年425.8%，2024年145.5%，2025年592%。

附加信息

中邮证券研究所分析，公司为AI赋能工业化的积极布局者。数据来源包括公司公告和聚源数据库。

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