20230831-交银国际证券-每日晨报_10页_448kb

报告总结

农夫山泉（9633HK）

上半年销售额同比增长23%，净利润增长25%至5775亿元人民币，毛利率升至60.2%。业绩超预期，上调全年销售指引至中至高双位数增长，上调至买入评级，目标价517港元，潜在涨幅96%。

昆仑能源（135HK）

上半年盈利增长46%至322亿人民币，天然气销售板块表现强劲。维持买入评级，目标价832港元，潜在涨幅47%。

大唐新能源（1798HK）

上半年盈利增长229%，但管理层未明确新增装机指引。下调评级至中性，目标价调至225港元，潜在涨幅有限。

欢聚集团（YY.US）

2季度收入同比增长8%，净利润大幅超预期。下调评级至中性，目标价降至35美元，下调潜在涨幅。

中国飞鹤（6186HK）

上半年销售额持平，但净利润下降24.8%，毛利率降至65.3%。下调目标价至44港元，重申中性评级。

妙可蓝多（600882CH）

上半年销售额同比下降20.4%，净利润下滑78.4%。下调目标价至176元人民币，维持中性评级。

新华保险（1336HK）

新业务价值同比增长17%，依赖银保渠道。下调目标价至23港元，维持中性评级。

中国平安保险（2318HK）

上半年归母营运利润降幅好于预期，新业务价值增速高于同业。维持买入评级，目标价暂未调整。

其他关键发现

• 宏观经济：8月经济数据普遍疲软，就业和制造业PMI承压。
• 行业展望：新能源、乳制品、互联网等板块下半年增长斜率放缓，估值修复依赖催化剂（如美联储政策、消费复苏）。
• 分析师披露：调赤股份多涉银保依赖、毛利率下滑及人民币汇率影响，多家目标价下调。

免责声明及分析师披露部分均含重要风险提示，推荐阅读。