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沪深两融周报总结（2018年10月15日）

核心内容

市场表现

• 上周沪深两市大幅下跌，上证综指下跌 -7.60%，收于 2606.91点；深证成指下跌 -10.03%，收于 7558.28点；沪深300下跌 -7.80%，收于 3170.73点。
• 两融余额环比减少 2.74%，期末余额为 8002.13亿元，其中沪市余额减少 2.17%（4887.48亿元），深市余额减少 3.62%（3114.66亿元）。
• 沪深两融余额差值增加 0.49%，为 1772.82亿元。

融资与融券情况

• 融资余额为 7930.70亿元，环比减少 2.71%。
• 融券余额为 71.44亿元，环比减少 5.72%。
• 融资余额占比升至 99.11%，融券余额占比降至 0.89%。
• 融资净买入额由前期的 -176.07亿元 上升至 -125.78亿元，环比上升 28.57%，显示融资市场热度有所回升。
• 融资期间买入额为 212.13亿元，环比减少 80.70%；融资期间偿还额为 337.91亿元，环比减少 73.50%。
• 融券期间卖出量为 1.37亿股，环比减少 71.18%。

主要观点

市场整体多空强度

• 市场相对多空强度指标从 -3.17bp 下降至 -7.43bp，下降 4.26个bp，表明市场整体多空力量对比进一步恶化。
• 沪市主板、深市主板、中小企业板、创业板的多空强度指标分别下降 2.32个bp、6.83个bp、13.64个bp、17.73个bp。

行业分析

• 两融余额增长的行业有3个，分别为材料 II（1035.48亿元）、资本货物（886.19亿元）、银行（568.03亿元）。
• 融资净流入的行业有3个，分别为能源Ⅱ（0.69亿元）、保险Ⅱ（0.32亿元）、家庭与个人用品（0.15亿元）。
• 相对多空强度为正的行业有3个，分别为家庭与个人用品（7.33bp）、保险Ⅱ（0.39bp）、能源Ⅱ（0.12bp）。
• 相对多空强度为负的行业有多个，其中软件与服务（-55.20bp）、商业和专业服务（-38.69bp）、半导体与半导体生产设备（-32.75bp）等表现最弱。

个股分析

• 两融余额增长的个股有168支，其中前五名为中国平安（197.75亿元）、兴业银行（132.27亿元）、民生银行（84.29亿元）、京东方A（75.17亿元）、中信证券（73.98亿元）。
• 融资净流入的个股有161支，较前期减少22支，前五名为五粮液（3.31亿元）、海康威视（1.77亿元）、长春高新（1.51亿元）、万科A（1.20亿元）、贵州茅台（1.15亿元）。
• 相对多空强度为正的个股有161支，较前期减少20支，前五名为西藏天路（89.00bp）、国机汽车（65.32bp）、泰禾集团（57.46bp）、王府井（57.37bp）、祁连山（50.09bp）。
• 相对多空强度为负的个股有多个，其中后五名为新力金融（-496.80bp）、华业资本（-433.30bp）、美尔雅（-276.38bp）、得润电子（-271.70bp）、鹏欣资源（-270.23bp）。

ETF情况

• 上周ETF两融市场无标的变动，41支ETF的两融余额合计为 843.23亿元，环比减少 1.89%。
• 融资余额为 801.76亿元，环比减少 1.37%；融券余额为 41.46亿元，环比减少 11.01%。
• 融资净流入的ETF有29支，较前期增加14支，前五名为华夏上证50ETF（20149.51万元）、易方达创业板ETF（9723.51万元）、南方中证500ETF（5853.24万元）、华安创业板50ETF（5083.27万元）、华宝中证银行ETF（1036.28万元）。

关键信息

风险提示

• 当前市场存在系统性下跌风险，需警惕市场整体波动带来的影响。

数据来源

• 数据来自Wind资讯，分析由长城证券研究所完成。

报告结构

• 市场回顾：涵盖整体表现、分项余额、交易情况。
• 个股分析：包括两融余额、融资净流入、多空强度指标。
• 行业分析：涵盖两融余额、融资净流入、多空强度指标。
• ETF分析：涵盖两融余额、融资净流入情况。

本周小结

• 沪深两市整体下跌，两融余额下降，市场多空强度进一步减弱。
• 个股与行业层面，多空强度指标普遍下降，部分行业与个股出现融资净流入。
• ETF市场未有变动，整体两融余额略有下降，但融资净流入数量增加。

研究员承诺

• 本报告由分析师刘轩独立完成，遵循独立、客观、公正原则，不因报告内容获取任何报酬。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，长城证券不对因使用本报告内容导致的损失负责。

投资评级说明

• 公司评级：强烈推荐（>15%）、推荐（5%-15%）、中性（-5%-5%）、回避（<-5%）。
• 行业评级：推荐（行业强于市场）、中性（行业与市场同步）、回避（行业弱于市场）。