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债券市场日报总结

核心内容概览

2017年7月12日的债券市场日报涵盖了政策动态、信用债市场、一级市场发行情况及信用评级调整等内容，反映了当日市场关注的热点和重要信息。

债市要闻

1. 央行操作：央行重启公开市场操作，进行400亿逆回购操作，对冲当日到期量，显示货币政策保持稳健中性。
2. 游戏行业监管：新华社三评《王者荣耀》，指出游戏行业需“一手扶犁，一手挥鞭”，强调监管与扶持并重，以解决行业存在的问题。
3. 城市群规划：发改委发布《国家新型城镇化报告2016》，明确今年将编制完成粤港澳大湾区等5个跨省区城市群规划。
4. 降费减税政策：商务部推进降费减税，降低制度性技术性成本，支持内贸流通创新。
5. 油气资源勘查：国土资源部表示，2016年我国新增2个亿吨级油田，主要集中在中西部地区。
6. 央企债务风险控制：国资委强调对高负债央企进行风险控制，要求严控投资规模。

信用债市场动态

发行人新闻与公告

1. 重庆空港新城：2017年1-6月新增借款超过上年末净资产20%，但对偿债能力无重大影响。
2. 山东玉皇化工：联合资信关注其对洪业集团的担保情况，认为事件未对公司经营和偿债能力造成实质影响。
3. 吉首华泰：公司副董事长兼总经理接受组织调查，但对经营和偿债能力无实质影响。
4. 诸暨市城投：2017年1-5月新增借款超过上年末净资产20%，但随后更正显示未超过。
5. 中通客车：2017年上半年净利润同比下滑75%至83%，主要因新能源客车补贴减少。

信用评级调整

1. 华数数字电视：主体信用等级由AA+上调为AAA，债项信用等级同步上调，评级展望稳定。
2. 金华银行：主体信用等级由AA-上调为AA，部分债项等级由AA-上调为AA-，评级展望稳定。
3. 莱商银行：主体信用等级维持AA-，评级展望由负面调整为稳定，债项等级维持AA-。

一级市场新券发行情况

中票发行

公司债发行

关键信息总结

• 货币政策：央行重启逆回购操作，对冲市场流动性。
• 行业监管：游戏行业面临监管压力，需平衡发展与风险。
• 城镇化政策：发改委推动城市群建设，重点在跨省区规划。
• 降费减税：商务部推动降低制度性技术性成本，促进消费。
• 油气资源：新增亿吨级油田，推动能源行业发展。
• 央企风险控制：国资委强调对高负债央企的监管与风险控制。
• 信用债市场：多家发行人新增借款，部分信用评级上调，反映财务状况改善。
• 一级市场：多只债券发行，利率与参考利率差异显著，显示市场预期波动。

风险提示

• 中国央行货币政策走向和国内基本面走向需要重点关注。

特别声明

• 本报告由天风证券研究所发布，内容仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告中提及的公司可能与天风证券存在利益冲突，投资者应独立评估。