20230423-安信证券-安信军工周观察_中俄国防部长于莫斯科举行会谈_美SpaceX星舰首飞升空后爆炸_14页_1mb

军工行业周报总结

本报告分析国防军工行业周动态，聚焦中俄国防合作与SpaceX技术进展，强调行业需求与投资机会。

核心事件

• 中俄国防部长会谈加强战略协作，推动军贸合作深化，利好相关行业需求。
• SpaceX星舰首飞爆炸，技术指标刷新记录，预计中国航天产业链景气度提升。

行业观点

• 周内板块表现：中证军工指数下跌4.26%，国防军工行业指数跌1.73%。
• 关注方向：航空装备、航天装备、军工信息化、无人化、新材料。
• 主要观点：军工行业需求增长确定，业绩有望加速，估值与PEG匹配度高。

投资主线

• 航空装备：换装加速，关注中航沈飞等公司，重点在高景气和股权激励。
• 航天装备：导弹与卫星领域弹性大，推荐航天电器、国博电子。
• 信息化：国产化进程推动，建议关注振华科技、紫光国微。
• 无人化：政策支持，无人机产业链受益，推荐中无人机、观典防务。
• 新材料：技术壁垒高，需求增长驱动利润提升，关注钢研高纳、西部超导。

风险提示

• 换装列装不及预期、新型号研发延迟等风险需关注。
• 行业表现波动，投资需谨慎。