20240722-国投证券-计算机行业周报_24Q2板块持仓复盘及三中全会_决定_解读_13页_1mb

国投证券计算机行业周报（2024Q2）总结

核心观点
当前计算机行业基金持仓处于历史低位，拐点临近。政策方面，三中全会《决定》强调新质生产力与自主可控作为科技产业投资主线，重点支持AI、量子科技、国产核心软硬件等领域。

一、基金持仓分析

• 行业配置比例处于历史底部：截至2024Q2，公募基金对计算机行业的持仓比例降至26.9%，环比和同比均大幅下降。行业整体超配比例为-10.4%，处于历史最低水平。
• 拐点信号明确：自2010年以来，计算机行业配置比例首次跌至历史底部区间，预计行业配置比例将逐步回升。

二、三中全会《决定》解读：两大投资主线

1. 新质生产力
   政策聚焦人工智能、量子科技、低空经济、卫星互联网等领域，鼓励颠覆性技术创新企业的扶持。

   • 重点方向：AI（含智能驾驶）、量子科技、低空经济、卫星互联网。

2. 自主可控
   重点支持国产芯片、操作系统、工业软件、网络安全等领域的产业链安全。

   • 受益领域：国产软硬件、仪器仪表、研发设计工具、基础软件等。

三、行业数据与风险提示

• 市场表现：2024年7月，计算机行业下跌0.76%，跑输大盘。
• 个股表现：本周板块涨跌分化，关注景气向上的AI、低空经济、信创等方向。
• 风险提示：技术创新不及预期、政策支持力度不及预期。

四、近期政策动态

• 《数字贸易发展意见》推动服务贸易创新。
• 华为全球最大研发中心在上海落成，总投资超百亿，聚焦前沿技术研发。
• 美国酝酿限制美资在中国科技领域的投资。

本报告仅供专业投资者参考，详情请参阅国投证券完整研究报告。