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镍周报总结

核心内容概述

本周镍价走势呈现波动收窄的趋势，国内外市场均受到疫情及供需变化的影响。国内镍价在低开后逐步反弹，维持在22万附近窄幅震荡；而伦镍在恢复交易后连续三个交易日跌停，市场情绪趋于谨慎。随着青山集团获得银行授信并计划减仓，伦镍的逼空行情接近尾声，预计下周价格将有所回落，市场逐步恢复常态。

主要观点

• 国内镍价走势：上周低开高走，价格波动收窄，主要在22万附近震荡。
• 伦镍走势：恢复交易后连续三日跌停，跌幅显著，市场交易受限。
• 镍矿价格：红土镍矿FOB、CIF价格持续上涨，Ni:1.4%矿CIF报价82-84美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF报价128美元/湿吨。
• 镍铁价格：国内高镍铁到厂价暂稳在1580-1600元/镍，印尼镍铁FOB价暂稳在220美元/镍。
• 市场供需：疫情对华东、广东、东北地区影响较大，部分钢厂原料运输受阻，影响产量2-3万吨，折算影响原生镍消费0.15-0.25万镍吨。
• 下游需求：硫酸镍企业暂停接单，前驱体企业观望情绪浓厚，终端企业难以接受高价。
• 不锈钢库存：社会库存小幅去库，但主要受运输问题影响，实际需求未明显释放。
• 中长期展望：市场整体趋于理性，镍价有望逐步恢复常态，中长期偏多。

关键信息

交易数据

库存变化

• LME镍库存：截至3月18日，较此前一周减少1344吨，接近前期低点。
• SHFE镍库存：较此前一周增加1044吨，仍处于偏低水平。
• 全球库存：LME与SHFE库存合计81867吨，较此前一周减少300吨。

现货价格

• 长江有色网1#镍价：周初均价219800元/吨，周尾均价223550元/吨。
• 华通现货1#镍价：周初均价216800元/吨，周尾均价223600元/吨。
• 广东现货镍价：周初均价211500元/吨，周尾均价223200元/吨。

风险因素

• 宏观系统性风险：全球经济形势、政策变化等可能对镍价产生影响。
• 疫情风险超预期：若疫情进一步恶化，可能对供应链和需求造成更大冲击。

操作建议

• 建议尝试观望，等待市场进一步明朗。
• 关注伦镍价格回落及内外价差回归理性后的市场反应。

图表参考

• 图表1：全球主要交易所库存
• 图表2：现货升贴水走势
• 图表3：镍铁价格走势
• 图表4：镍矿价格走势
• 图表5：LME镍库存分类
• 图表6：不锈钢价格走势
• 图表7：LME镍升贴水
• 图表8：镍内外比价
• 图表9：不锈钢库存
• 图表10：伦镍与升贴水走势

联系方式

• 联系人：徐舟
• 电子邮箱：xu.z@jyqh.com.cn
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公司信息

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