20180530-申万宏源-环保公用行业（含新三板）周报_天然气居民门站价上浮并轨非居民_2021年煤电规划风险预警通知发布_15页_773kb

文档内容总结

核心内容

2018年5月30日，申万宏源研究发布了环保公用行业（含新三板）周报，回顾了5月19日至5月25日期间行业动态及公司公告，并提供了重点池推荐和估值分析。

主要观点

• 天然气居民门站价上浮并轨非居民：国家发改委发布通知，将居民用气门站价格由最高价管理调整为基准价管理，允许在基准价基础上上浮20%。此举短期内增加燃气运营商成本，但长期来看，有助于优化天然气定价机制，为中下游企业带来盈利红利。
• 《2021年煤电规划建设风险预警通知》：该通知从经济性、供需结构、环保及资源等多维度对煤电规划进行预警，旨在推进煤电供给侧改革，优化发电结构，提高清洁能源的利用小时数，为清洁能源发展提供有利条件。
• 环保行业：国家坚定淘汰落后产能，大力发展环保产业，推动生态文明建设。中央环保督查回头看启动，强调对水源地环境保护的重视。环保将成为GDP绿色化的重要手段。

关键信息

1. 行情回顾

• 公用事业板块整体下跌：沪深300指数下跌2.22%，创业板下跌1.75%，公用事业板块下跌0.65%。
• 子板块表现：
  • 电力板块上涨1.69%
  • 水务板块下跌1.46%
  • 燃气板块下跌1.92%
  • 环保工程及服务板块下跌4.18%
• 个股表现：
  • 环保板块：龙力生物上涨15.93%，中环装备上涨4.89%，中持股份上涨2.46%。
  • 公用板块：嘉泽新能上涨42.64%，华电国际上涨11.52%，东方市场上涨9.62%。

2. 新三板环保板块动态

• 新增挂牌企业：维尔思，净利润为-728万元。
• 定增公告：7家公司发布定增公告，共募集资金4.43亿元。

3. 行业动态

• 全国生态环境保护大会：强调生态文明建设，推动污染防治攻坚战。
• 国家能源局发布太阳能热发电示范项目通知：放宽首批示范项目建设期限至2020年底，并建立逾期投运项目电价退坡机制。
• 煤电风险预警：17省煤电装机冗余，8省投资回报低，红色预警。
• 风电项目配置方式：推行竞争方式配置风电项目，提高消纳能力。
• 钢铁行业化解过剩产能：开展专项抽查，防止“地条钢”死灰复燃。
• 绿色工厂标准发布：工信部发布《绿色工厂评价通则》国家标准，推动工业绿色转型。
• 水源地环境保护督查：生态环境部对1586个水源地开展专项督查，鼓励公众举报。
• 珠江水运绿色发展方案：交通运输部联合四省区发布方案，提升水运污染防治能力。
• 电力行业增值税税率下调：一般工商业电价相应降低。
• 钢铁行业抽查：5月22日至6月15日开展钢铁行业化解过剩产能抽查。
• 环保行业政策支持：四川省发布挥发性有机物污染防治方案，目标到2020年减排8%。

4. 上市公司公告梳理

• 宝新能源：发布长期股东回报规划及员工持股计划。
• 川投能源：拟发行不超过40亿元可转债，用于雅砻江水电项目建设。
• 大通燃气：重大资产重组继续停牌。
• 东方能源：股份抵偿债务，完成简式权益变动。
• 嘉泽新能：发布发展战略及使用闲置募集资金补充流动资金。
• 深圳能源：发行公司债券，规模不超过20亿元。
• 深圳燃气：高管减持股份。
• 银星能源：募投项目并网发电。
• 浙能电力：控股股东股份质押。
• 百川能源：设立多个子公司，拓展燃气热电市场。
• 湖南发展：实施年度分红。
• 华能国际：发行超短期融资券。
• 上海电力：重大资产购买交割进展。
• 联美控股：实施年度权益分派。
• 启迪桑德：发布年度权益分派及更新后的年度报告。
• 清新环境：在雄安新区设立全资子公司。
• 首航节能：签订重大合同，涉及光热电站改造项目。
• 伟明环保：首次公开发行限售股上市流通。
• 新纶科技：股票期权激励计划行权。
• 创业环保：成立项目公司，推进供热项目。
• 洪城水业：控股股东增持股份。

5. 重点公司估值表

• 公用事业板块：

  • 火电：大唐发电、皖能电力、建投能源、国电电力、华电国际、华能国际、上海电力、申能股份、京能电力。
  • 水电：湖北能源、韶能股份、桂冠电力、长江电力、川投能源、黔源电力、国投电力。
  • 配网：广安爱众、郴电国际、桂东电力、红相股份、涪陵电力、乐山电力、文山电力。
  • 清洁能源：中国核电、中广核电力、嘉化能源、天沃科技、联美控股、福能股份、科达洁能、太阳能、吉电股份。
  • 燃气：国新能源、百川能源、中天能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气。

• 环保板块重点标的：

  • 大气+监测：清新环境、先河环保。
  • 水环境：中金环境、万邦达。
  • 固废：启迪桑德、中再资环、东江环保。

总结

本报告涵盖了2018年5月19日至25日期间环保和公用事业行业的重要动态、公司公告、市场表现及估值分析。核心观点包括天然气居民门站价调整对行业的影响、煤电供给侧改革的推进、环保产业的持续发展及绿色工厂标准的发布。此外，报告还列出了重点公司及估值信息，为投资者提供了重要的参考依据。