20180212-长城证券-汽车周报2018第6期_汽车市场开门红_新能源汽车同比大幅增长_14页_779kb

报告摘要

汽车行业2018年2月12日周报总结

核心内容

市场表现回顾

汽车板块表现：本周涨幅为-6.0%，跑输大盘3.3个百分点。二级板块中，汽车零部件跌幅较大，为-7.4%。
热点方向表现：智能汽车跌幅最大，为-6.9%；新能源汽车、充电桩指数、锂电池指数等均表现不佳。
行业整体表现：上证综指跌幅为-9.6%，所有行业均下跌。汽车行业涨幅为-6.7%，排名第8位。
重点个股表现：宇通客车、鸿特精密和金龙汽车涨幅居前，分别为2.1%、1.7%和1.1%；安凯客车、中国重汽和潍柴动力跌幅较大，分别为-14.3%、-14.0%和-13.9%。

主要观点

乘用车市场：
- 1月乘用车累计销量为日均6.5万辆，同比增长8.1%。
- 1月第5周乘用车销量日均8.1万辆，同比大幅增长194%。
- 1月乘用车销量245.6万辆，同比增长10.7%。春节错位是主要原因。
- SUV销量同比增长22%，继续领跑。自主乘用车市场占比43.5%，较去年同期小幅下降。
- 上汽、吉利、长城汽车销量分别增长21.7%、51.3%和20.7%；长安、奇瑞和一汽销量则分别下降21%、15.6%和17.2%。
商用车市场：
- 1月销售35.3万辆，同比增长18%。
- 客车销量3.5万辆，同比增长18.9%。大型客车增长44.2%，显著高于中型和轻型客车。
- 新能源商用车销量4622辆，同比增长307%。
- 新能源乘用车销量3.38万辆，同比增长454%，实现开门红，A00级车型占比高达86%。
新能源汽车发展趋势：
- 新能源汽车市场正从政策驱动向需求驱动转变，补贴退坡将促使企业加大在续航、轻量化、智能化等领域的投入。
- 推荐关注当升科技、三花智控等新能源零部件核心供应商。
智能网联化趋势：
- 汽车智能网联化将加速推进，ADAS系统普及和网联汽车渗透率提升，车载终端和精确定位导航将成新车标配。
- 推荐均胜电子、德赛西威等具备智能网联技术优势的企业。
- 滴滴公布智能驾驶项目路测视频，成功完成转弯、避障等操作。
- 英伟达与大陆集团合作开发AI自动驾驶系统，计划2021年推出。
行业动态：
- 韩国计划投资326亿美元用于电动车技术开发，目标是2022年前建成10000个快速充电站。
- 奥迪将在未来四年本土化生产四款纯电动车，2019年投产第一批。
- 北汽可能与麦格纳磋商合资生产电动车。
- 丰田与中部电力合作研发新能源电池组，目标在2020年引入约10000千瓦发电能力。
投资建议：
- 推荐上汽集团、长城汽车，因其在技术和市场方面具备优势。
- 推荐万里扬、宁波高发、双环传动、精锻科技、双林股份等自动变相关标的。
- 推荐均胜电子、德赛西威，受益于智能网联设备的发展。
- 推荐宇通客车，受益于新能源客车市场集中度提升。
- 长期看好乘用车市场保持5-7%增速，新能源汽车市场向需求驱动转变。

关键信息

行业数据：2017年17家重点车企集团工业总产值为3.58万亿，对工业生产值增速有重要影响。
政策支持：地方新能源补贴政策稳定，如上海对符合条件的纯电动车给予中央财政补助1:0.5，插电式混合动力车补助1:0.3。
技术发展：自动驾驶技术快速发展，中国汽研发布智能汽车评价规程征求意见稿，毕马威报告显示中国自动驾驶成熟度排名第16位。
公司动态：
- 东风汽车计划2022年销量增至260万辆。
- 北汽新能源借壳上市。
- 拜腾与Aurora达成战略合作，主推L4-L5级自动驾驶技术。
- 乐车邦并购人和岛，加速4S店托管业务布局。
- 中国传媒大学与行圆汽车成立“汽车营销创新实验室”。