20240115-东吴证券-房地产行业跟踪周报_中央指导建立房地产融资协调机制_上海奉贤青浦放松限购_18页_820kb

投资要点

• 上周（202316-2024112）房地产板块（中信）涨跌幅-11%，超额收益+029%/041%；板块在29个中信行业中位列第16。
• 新房市场：38城新房成交面积1952万方，环比下降91%，同比降幅达507%；一线城市和新一线城市成交降幅明显。
• 二手房市场：17城二手房成交面积环比增长366%，同比增长26%；一二三线城市均呈现回暖趋势。
• 棚改持续推进，多地优化限购政策，保障房建设提速，政策端利好明显。
• 持有高信用、土储充足、产品力强的央企及地方龙头房企更为受益，建议关注保利发展、招商蛇口、滨江集团等。

投资建议

• 推荐标的：开发商端优先选财务稳健、土储充足的央企及地方国企，如保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份等；城中村改造千亿市场看好越秀地产、珠江股份、城建发展。
• 物业推荐：华润万象生活、保利物业、绿城服务、越秀服务。
• 代建推荐：绿城管理控股。

政策解码

• 住建部联合金融监管总局建立融资协调机制，推动房企与金融机构精准对接。
• 多地松绑限购：上海、海口一线城市调整限购政策；广州发布城市更新规划；其他城市公积金贷款额度提升、出台补贴政策等。

风险提示

• 宏观环境不及预期；
• 行业销售仍然低迷；
• 信用风险持续蔓延，房企流动性风险未消退。