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格林大华期货螺纹早报总结（20220708）

核心内容概述

本报告对螺纹钢期货的短期走势进行了分析，指出当前市场仍处于震荡筑底或磨底阶段，中长期则存在价格回升的潜在可能性。报告综合了政策面、供给面、需求面及风险因素，为投资者提供了操作建议与市场判断依据。

主要观点

• 宏观政策支持：新增专项债发行完毕，扩大汽车消费政策措辞发布，房地产销售出现改善迹象，表明宏观调节力度加大，政策效果逐步显现。
• 供给端收缩：当前检修企业数量不断增加，预计将持续数周，导致钢材产量明显下降。本周五大品种钢材产量环比减少26.15万吨，螺纹产量环比减少15.25万吨。
• 需求端疲软：受消费淡季影响，下游成交表现整体疲弱。华北地区在降雨结束后，将面临高温天气，可能进一步抑制需求。
• 市场趋势判断：整体仍处于筑底或磨底过程，不排除继续探底的可能。但随着雨季结束，需求边际改善预期增强，价格有望震荡向上。

关键信息

利多因素

• 汽车消费回暖：商务部指出，疫情得到有效控制及政策发力下，汽车消费将持续回稳复苏，下半年有望实现较快增长。
• 行业检修减少供应：电炉和高炉停产或检修数量持续增加，导致钢材产量下降，对价格形成支撑。
• 政策预期改善：房地产销售出现改善迹象，表明政策调节可能对市场产生积极影响。

利空因素

• 高温天气抑制需求：华北地区在降雨结束后将面临范围广、持续时间长的高温天气，对下游需求造成明显压制。
• 消费淡季影响：当前为传统消费淡季，下游成交疲软，不利于价格上行。

风险因素

• 需求变化：若房地产销售或汽车消费未达预期，可能对螺纹钢价格形成压力。
• 环保限产政策：环保限产措施可能进一步影响供给端，带来不确定性。
• 成本波动：原材料成本变化可能对螺纹钢价格产生影响，需密切关注。

操作建议

• 当前螺纹钢处于震荡筑底阶段，建议投资者保持观望态度。
• 关注雨季结束后的需求边际改善情况，若出现积极信号，可考虑逢低布局。
• 需警惕高温天气对需求的负面影响，以及政策执行力度不及预期带来的风险。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性做出任何保证。
• 报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。
• 投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，投资风险自担。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863