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2022-11-17 焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

焦煤市场分析

• 基本面：下游企业开始适量采购，带动部分煤矿出货情况转好。由于冬储预期，部分库存压力较小的煤矿有小幅探涨预期，但个别降价较慢的煤矿仍面临库存压力，报价有所调整。线上竞拍流拍减少，市场情绪向好，整体报价以稳定为主。
• 基差：现货市场价为2375元/吨，基差为208元，现货升水期货，市场情绪偏多。
• 库存：钢厂库存807.2万吨，港口库存105.2万吨，独立焦企库存816.9万吨，总样本库存1729.3万吨，较上周减少44.9万吨，市场情绪偏多。
• 盘面：焦煤价格在20日线上方，市场趋势偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净空，空头增加，市场情绪偏空。
• 预期：成材成交价小幅回升，部分焦企开启提涨，市场情绪好转，补库意愿增强。但焦价经过多轮调整，部分焦企利润亏损，有关停焦炉情况，成材市场成交一般，部分钢厂拒绝首轮提涨，对原料煤采购相对谨慎。预计短期内焦煤或暂稳运行。
• 操作建议：焦煤2301合约在2100-2150区间操作。

焦炭市场分析

• 基本面：焦企利润亏损严重，生产积极性一般，多数维持前期生产状态。随着中间投机贸易商进场拿货及钢厂适当补库，焦企出货明显好转，供需格局趋于改善。
• 基差：现货市场价为2730元/吨，基差为-50.5元，现货贴水期货，市场情绪偏空。
• 库存：钢厂库存590.3万吨，港口库存214万吨，独立焦企库存77.3万吨，总样本库存881.6万吨，较上周增加4.4万吨，市场情绪偏多。
• 盘面：焦炭价格在20日线上方，市场趋势偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净空，空头减少，市场情绪偏空。
• 预期：宏观利好频出，提振市场信心，部分投机商进场拿货，钢厂采购增加，焦企库存下降，原料煤竞拍市场情绪回暖，流拍减少，焦炭成本支撑增强，降价抵触情绪较强。预计短期内焦炭或暂稳运行。
• 操作建议：焦炭2301合约在2710-2760区间操作。

关键数据汇总

期货价格走势（11月16日）

焦炭期货价格走势（11月16日）

现货价格

• 主焦煤-唐山：2375元/吨，较前一日持平。
• 日照港准一级冶金焦出库价：2580元/吨，较前一日持平。

其他市场指标

• 焦煤基差：208元，现货升水期货，升水幅度8.76%。
• 焦炭基差：-50.5元，现货贴水期货，贴水幅度1.85%。
• 焦煤港口库存：105.2万吨，较上周减少44.9万吨。
• 焦炭港口库存：214万吨，较上周增加4.4万吨。
• 独立焦企焦煤库存：816.9万吨，较上周减少36.8万吨。
• 独立焦企焦炭库存：77.3万吨，较上周增加3.8万吨。
• 焦炉产能利用率：67.3%，周环比减少1.3%。
• 吨焦平均盈利：-173元，较上周减少100元。
• 高炉开工率：数据未具体列出，但附有相关图表。
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但附有相关图表。
• 铁水产量：数据未具体列出，但附有相关图表。

主要观点

• 焦煤市场整体呈现稳中偏多态势，但受焦企利润亏损及部分钢厂采购谨慎影响，主力持仓偏空。
• 焦炭市场受宏观利好及补库需求提振，情绪有所回暖，但吨焦盈利仍为负，降价抵触情绪较强。
• 市场短期内预计维持稳定运行，操作建议集中在2301合约的2100-2150区间和2710-2760区间。

结论

综合基本面、基差、库存、盘面及持仓等因素，焦煤和焦炭市场短期内预计以稳定为主，但需关注焦企利润状况及钢厂采购动向，警惕市场波动风险。