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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结

一、核心内容概述

本次晨会纪要发布于2017年10月18日，主要围绕国内市场与国际市场两大板块进行分析，涵盖市场走势、行业动态、宏观经济及国际股指和大宗商品表现等内容。报告由产品经理侯英民撰写，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

二、国内市场分析

1. 市场走势

• 周二大盘继续小幅震荡，中小创波动较大但幅度有限。
• 市场交易量明显萎缩，两市成交金额为3895亿元，较前一日5459亿元下降20%以上，创近三个月地量。
• 市场整体呈现谨慎态势，资金参与度较低。

2. 板块表现

• 租售同权概念表现突出，成为市场焦点。
• 周期股领跌，其他题材股表现一般。
• 市场尚未出现新的强势板块，仍在震荡中寻找方向。

3. 市场展望

• 未来市场将继续震荡，需关注短期波动风险。
• 由于处于箱体上端，向上动力有限，向下空间也较小。
• 市场资金关注业绩改善和成长确定的公司，板块轮动明显。
• 十九大精神的召开为市场带来政策性机会，聚焦于改革相关领域。

三、行业动态与点评

1. 智能仓储行业

• 菜鸟网络在广东惠阳上线超级机器人旗舰仓，日发货量超百万件。
• 随着物流需求增长，电商和快递巨头加快推广机器人自动化设备。
• 自动化立体仓库市场预计2020年达900亿元，关注东杰智能、山东威达等公司。

2. 5G传输技术

• 中国移动研究院联合华为、中兴、烽火完成5G传输系统SPN一阶段测试。
• 5G传输技术由研究阶段向实现迈进，高通成功实现5G数据连接。
• 关注飞荣达、中兴通讯等上市公司。

3. 半导体行业

• 第十五届中国国际半导体博览会将于10月25日在上海开幕。
• 全球半导体销售额8月达350亿美元，创历史新高。
• 行业已进入4-6年的新需求景气周期，受益于全球产能转移及中国消费市场增长。
• 关注上海新阳、长电科技等A股企业。

四、宏观经济分析

1. 进出口数据

• 1-9月我国进出口较快增长，主要因素包括国际市场回暖、政策支持、企业结构调整及国内经济稳中向好。
• 大宗商品进口量价齐升，带动整体增长。

2. 央行操作

• 央行进行1000亿7天、900亿14天逆回购操作，14天期为9月28日以来首次。
• 当日有600亿逆回购和1280亿MLF到期，净投放1300亿。
• Shibor多数上涨，7天Shibor上涨0.03bp至2.8483%。

3. 对外投资

• 前三季度我国境内投资者对境外5159家企业新增非金融类直接投资，累计780.3亿美元，同比下降41.9%。
• 非理性对外投资得到有效遏制。

4. 改革与去杠杆

• 改革进入攻坚期和深水区，需保持定力，加大改革力度。
• 宏观杠杆率较高，中国已进入去杠杆进程，强调“稳中求进”。

5. 资本市场作用

• 资本市场在服务实体经济、支持供给侧结构性改革方面作用显著。
• 在解决资金来源、增强企业投资能力、推动新旧动能转换等方面发挥积极作用。

五、国际市场分析

1. 美联储主席人选

• 美联储主席人选已缩小至五人：耶伦、沃什、泰勒、鲍威尔和科恩。
• 特朗普计划在11月3日亚洲之行前公布最终人选，并已与耶伦会面讨论。

2. 美国经济数据

• 9月进口价格指数环比上升0.7%，创2016年6月以来最大增幅。
• 9月工业产出环比增长0.3%，制造业产出增长0.1%。
• 设备使用率76%，与预期和前值基本一致。

3. 英国经济数据

• 9月CPI环比上升0.3%，同比升至3%，为2012年4月以来最高。
• 核心CPI同比升2.7%，与预期一致。
• 英国央行副行长Ramsden表示，在加息至更高水平前，不会削减QE规模。

4. 巴西经济预期

• 巴西央行将经济增长预期调高至0.72%和2.5%，显示复苏前景向好。
• 在通胀可控的情况下，预计年内将继续降息以刺激经济。

六、国际股指与大宗商品表现（2017-10-17）

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	22956.96	22997.44	0.18
SPX.GI	标普500	2557.64	2559.36	0.07
IXIC.GI	纳斯达克指数	6624	6623.66	-0.01
CL.NYM	NYMEX 原油	52.19	52.17	-0.06
GC.CMX	COMEX 黄金	1297.2	1287	-1.23
CA.LME	LME铜	7130	7040	-1.26
S.CBT	CBOT 大豆	990	985	-0.61

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