20180422-国金证券-网信工作会议专题分析报告_从网络大国到网络强国的投资机遇_14页_1mb

创新技术与企业服务研究中心：网信工作会议专题分析报告总结

核心内容概述

本报告系统梳理了网络强国战略的提出与推进历程，分析了中国在网络强国建设方面的现状与不足，并深入探讨了信息通信行业在从网络大国向网络强国迈进过程中所面临的机遇。报告重点推荐了数字经济、核心技术、网络安全和军民融合四个投资方向，并提供了相关投资标的建议。

主要观点与关键信息

1. 网络强国战略发展历程

• 2014年：中央网络安全和信息化领导小组成立，网络强国战略正式提出。
• 2015年：网络强国战略纳入“十三五”规划，成为国家战略。
• 2016年：《国家信息化发展战略纲要》发布，提出“三步走”战略目标。
• 2017年：网络强国战略写入十九大报告，进一步提升战略地位。
• 2018年：首次召开全国网络安全和信息化工作会议，网络强国战略思想正式确立。

2. 中国网络强国建设现状与不足

• 网络基础设施：中国在FTTH渗透率、4G基站数量、宽带普及率等方面全球领先，但与美国等发达国家相比仍有差距。
• 技术创新：中国在PCT专利申请数量上位居全球第二，华为和中兴为全球领先企业，但在核心芯片（如CPU、FPGA、DSP）、操作系统、EDA等关键领域仍受制于人。
• 信息化应用：数字经济、电子商务、移动支付等领域已实现全球领先，但工业和农业领域的信息化渗透率较低，仍处于探索阶段。

3. 信息通信行业投资机遇

• 数字经济：重点关注数字化进展较快、产值较高的行业，如新零售、互联网金融、工业互联网等。
• 核心技术：5G、芯片、光器件等领域的自主创新与进口替代有望加速。
• 网络安全：从硬件主导转向软硬件整合，政府和物联网需求爆发将推动安全行业拐点到来。
• 军民融合：军工信息化是未来重点投入方向，建议关注相关领域。

投资建议

• 数字经济：关注东方国信、用友网络、宝信软件、东土科技、星网锐捷等。
• 核心技术：推荐光迅科技、中际旭创、海思、展讯等。
• 网络安全：建议关注启明星辰、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、中国长城等。
• 军民融合：推荐旋极信息、中国长城、星网宇达等。

风险提示

• 5G投资规模不达预期：5G技术和标准进展可能不达预期，商业模式和用户需求存在不确定性。
• 中美贸易战升级：可能影响全球供应链体系，导致技术封锁与市场变化。
• 国产化替代进程不及预期：核心技术突破存在技术和商业上的双重困难，替代时间和程度存在不确定性。

重点方向分析

3.1 数字经济

• 信息通信技术正成为第四大基础设施。
• 建议关注消费端和生产端数字化进展较快的行业，如新零售、工业互联网、车联网、智慧物流、智慧农业等。

3.2 核心技术

• 国家政策和资金支持将加强，推动5G、芯片、光器件等领域的自主创新。
• 建议关注光迅科技、中际旭创等具备技术优势的企业。

3.3 网络安全

• 政策持续推出，机构改革凸显网络安全重要性。
• 物联网推动网络安全行业拐点到来，建议关注启明星辰、美亚柏科、绿盟科技、卫士通等。

3.4 军民融合

• 军工信息化是国防现代化的核心内容。
• 建议关注军工电子、军工通信、信息安全、雷达、卫星导航等领域，推荐旋极信息、中国长城、星网宇达等。

结论

网络强国战略的推进标志着中国信息化发展进入新阶段，信息通信行业将迎来历史性投资机遇。建议重点关注数字经济、核心技术、网络安全和军民融合四大方向，同时警惕相关风险，如5G投资、贸易战升级和国产替代进程不及预期等。