20210702-大有期货-股指期货研究周报_市场情绪阶段性退潮_调整空间有限_15页_937kb

市场情绪阶段性退潮，调整空间有限总结

核心内容

本周A股市场整体呈现阶段性回调态势，主要指数走势疲软，但市场成交额依然活跃，显示资金入市意愿未减。市场情绪有所降温，但调整空间有限，市场仍具备较强的持续性。

主要观点

• 市场表现：
  上证指数回调至3500点附近，创业板指和中证500指数相对坚挺。市场整体呈现冲高后回调的态势，板块普跌，但外贸相关产业和新能源科技板块表现较好。

• 资金面分析：
  两市周内日均成交量维持在9000亿以上，显示市场活跃度较高。央行通过增加逆回购量缓解流动性压力，但政策利率未变，表明短期资金利率稳定。外资方面，Taper预期未升温，美元下行有助于缓解外资撤离担忧。

• 宏观经济与政策：
  6月制造业PMI为50.9，显示制造业景气度边际走弱，受出口回落和地产下行影响。货币政策难以过快收紧，资金面保持平稳运行。

• 股指期货表现：
  股指期货主要品种均出现回调，其中IF、IH期货贴水大幅走扩，而IC期货贴水小幅收窄。市场分歧较大，但IC多单表现相对较好，建议轻仓布局。

• 市场情绪与预期：
  投资者情绪高涨，资金入市积极，市场能量创三个月来新高。然而，北向资金态度摇摆，对市场风险偏好有所打击。

关键信息

指数表现

• 上证指数：收盘价3518.76，周度跌幅-2.46%，年初至今涨跌幅1.32%，月度跌幅-2.02%。
• 深证成指：收盘价14670.71，周度跌幅-2.22%，年初至今涨跌幅1.38%，月度跌幅-3.24%。
• 创业板指：收盘价3333.90，周度跌幅-0.41%，年初至今涨跌幅12.39%，月度跌幅-4.12%。
• 沪深300：收盘价5081.12，周度跌幅-3.03%，年初至今涨跌幅-2.50%，月度跌幅-2.74%。
• 中证500：收盘价6658.05，周度跌幅-2.28%，年初至今涨跌幅4.57%，月度跌幅-2.21%。

股指期货表现

• IF2107：收盘价5045.2，周度跌幅-3.35%，贴水走扩。
• IH2107：收盘价3381.8，周度跌幅-3.84%，贴水走扩。
• IC2107：收盘价6639，周度跌幅-2.36%，贴水小幅收窄。

市场情绪与资金动向

• 两融余额小幅反弹后进入缓慢下行阶段，但未对市场流动性造成明显影响。
• 北向资金虽因阶段性休市导致体量下降，但整体仍持加仓态度，但板块选择和日内表现有所摇摆。

市场预期

• 下周重点关注美国失业金申领人数，该数据可能影响外资动向及市场情绪。

操作建议

• IC多单：建议轻仓布局，因其贴水小幅收窄，表现相对较好。
• IF、IH期货：贴水走扩，市场分歧较大，需谨慎操作。

总结

本周A股市场在经历前期上涨后出现阶段性回调，但市场成交活跃，资金入市意愿积极。宏观经济面未出现明显政策调整，制造业景气度边际走弱，但货币政策保持稳定。股指期货市场中，IC表现相对较好，建议轻仓布局；IF、IH贴水走扩，市场分歧较大，需谨慎对待。下周重点关注美国失业金申领人数，以判断外资动向及市场情绪变化。