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工业硅期货早报（2023-09-19）

市场观点

利多因素：

• 大厂持续抬价，产量上升趋势明显。
• 交易所仓单可交割量偏低，厂库压力较轻。
• 铝合金企业低库存按需采购，价格略有上涨。
• 有机硅DMC开工率逐步恢复，支撑需求。

利空因素：

• 421#与553#价差重新回到1300元-1600元/吨区间。
• 下游需求复苏明显，但大厂调价与下游博弈加剧。

多晶硅需求

• 下游需求上升，预计持续进行。
• 库存处于低位，支撑上游工业硅需求。

有机硅需求

• DMC开工持续恢复，报价回升，支撑工业硅需求。

工业硅产量

• 产量持续提高，产能利用率上升。
• 川滇电价持续下降，硅石成本波动，部分影响利润空间。

风险提示

期货价格短期偏多调整，需关注中长期价差变动对市场平衡的潜在影响。