20210430-格林期货-甲醇早报

甲醇市场分析总结

核心内容

甲醇期货MA2109近期呈现大区间震荡走势，市场整体情绪较为谨慎。受多种因素影响，包括国内外供需变化、宏观经济预期以及疫情发展等，甲醇价格波动受到一定压制，但存在阶段性反弹的可能。

主要观点

• 价格走势：MA2109合约近期维持震荡格局，期价运行于60日均线附近，市场缺乏明确方向。
• 操作建议：建议采取波段操作策略，关注前期密集成交区和长期均线支撑，同时留意前期高点及次高点的压力位，节前注意控制仓位，以降低市场波动带来的风险。
• 市场预期：市场对今年夏季甲醇需求的复苏持乐观态度，抵消了部分对印度等国疫情恶化的担忧。同时，国际油价持续上涨，美股指表现强劲，标普指数创新高，对甲醇市场形成一定支撑。

关键信息

有利因素

• 需求预期：市场普遍看好夏季甲醇需求复苏。
• 油价上涨：国际油价持续上涨，间接支撑甲醇成本。
• 库存去库：甲醇港口库存总体延续去库趋势，降幅达4.02%。
  • 华东港口因频繁封航，进口船货卸货缓慢，库存减少4.5万吨，降幅7%。
  • 内陆地区代表性企业库存约36.32万吨，较上一统计日减少1.22万吨，降幅3.26%。
• 市场情绪：期价运行于60日均线，市场情绪相对稳定。

不利因素

• 疫情风险：海外国家疫情仍存在不确定性，印度疫情持续恶化，可能影响全球供应链。
• 美元走势：美元指数触及密集支撑区域，跌势暂缓，可能对商品价格形成压力。
• 供应恢复：陕西黄陵、兖矿国焦等装置计划恢复生产，短期供应增加可能对价格构成压力。
• 到船预期：5月初到船量预期较大，市场对节内到船情绪偏强，预计节后归来港口库存可能有所回升。
• 下游观望：月底下游观望情绪升温，采购意愿减弱，影响市场活跃度。
• 库存增加：华南港口库存增加1.74万吨，增幅达40.09%，显示区域供需失衡。
• 新产能投产：中煤鄂尔多斯能化新建100万吨/年甲醇装置有投产预期，可能对市场供应产生长期影响。
• 前高压制：市场存在前高压制价格的预期，抑制短期上涨空间。

风险因素

• 全球疫情发展及防控措施变化
• 全球经济刺激政策的实施效果
• 海外甲醇装置投产情况
• 国内装置检修情况
• 下游开工率变化

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

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