2018-上海自由贸易试验区释放积极信号，三大亮点照亮私募股权市场_2页_216kb

上海自由贸易试验区对私募股权市场的影响总结

核心内容概述

上海自由贸易试验区（以下简称“自贸区”）于2013年7月3日由国务院常务会议原则通过，标志着中国新一轮对外开放和改革的启动。自贸区建设旨在通过先行先试的政策创新，释放“开放红利”以激发“改革红利”，对私募股权市场产生积极影响。清科研究中心从三个方面分析了自贸区对私募股权市场的推动作用，包括人民币国际化进程、政策法规与金融服务创新、以及“中国经济升级版”的带动效应。

主要观点与关键信息

一、先行先试助力人民币国际化进程

• 人民币资本项目开放：自贸区将推动人民币资本项目下开放，为人民币“走出去”创造实验环境。
• QDLP政策突破：QDLP（合格境内有限合伙人）政策有望在自贸区实现新的进展，解决汇率风险和成本问题。
  • 汇率风险降低：自贸区允许更自由的汇兑，减少投资过程中的汇率波动影响。
  • 经济成本下降：自贸区提供低税率、分期缴税等政策，减轻境内投资者对外投资负担。
• 境外投资起航：自贸区的政策环境将为境外投资提供便利，提升人民币使用效率。

二、政策法规突破与金融服务创新带来投资机会

• 投资领域开放：自贸区将扩大投资领域开放，推动更多行业吸引资本。
• 税收优惠政策：预计自贸区可争取到15%的企业所得税优惠，吸引企业投资并提升业绩。
• 地产与物流行业利好：
  • 商业地产项目将受到高度关注，尤其物流地产因自贸区政策而受益。
  • 2013年上半年，房地产基金及基础设施基金表现活跃，共募集10.32亿美元。
• 贸易与航运服务发展：自贸区将带动贸易、国际货运中转等业务增长，促进港口、仓储、运输等相关行业。

三、推动“中国经济升级版”，提振私募股权市场

• 经济转型与改革：自贸区建设是“中国经济升级版”的重要起点，通过制度创新推动经济转型。
• 宏观经济提振：自贸区将改变政府主导的经济模式，转向市场化机制改革，减少过度投资与贷款带来的风险。
• 私募股权市场回暖：
  • 市场活跃度与宏观经济密切相关，自贸区建设有助于改善经济形势，增强投资者信心。
  • 产业升级与企业业绩提升将改善私募股权行业的募资与投资环境。
• 吸引外资PE机构：自贸区的政策优势将吸引更多外资私募股权机构落户上海，巩固其在中国私募股权市场的领先地位。

总结

上海自贸区的设立不仅是人民币国际化的重要试验平台，也为私募股权市场提供了新的发展机遇。通过政策创新、税收优惠、资本项目开放等措施，自贸区在促进金融开放、带动相关行业增长、推动经济转型等方面展现出巨大潜力。预计其将为私募股权市场带来新一轮投资热潮，增强市场信心，并助力中国宏观经济的稳定与增长。