20140521-华创证券-晨会纪要_11页_537kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份晨会视点报告，涵盖市场点评、财经要闻、行业公司动态、国内市场表现、研报回顾等部分，重点分析了当前股市走势、宏观经济形势、政策动向及行业投资机会。

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市场点评

1、量能萎缩反弹无力，继续弱势震荡

• 市场表现：周二沪深两市继续低位震荡，上证指数微涨0.15%，深证成指微跌0.04%，创业板指上涨1.33%。
• 成交量：两市合计成交1195亿元，较上一交易日增加约5%。
• 板块轮动：次新股、信息安全、高送转概念、软件服务等板块涨幅居前；公共交通、有色板块、煤炭跌幅居前。
• 观点分析：
  • 证监会计划从6月到年底发行新股约100家，缓解市场抽血压力。
  • 经济数据不理想，市场扩容压力未减，增量资金入市意愿不强。
  • 技术面显示，市场多空围绕2000点胶着，若不能有效守住，可能面临持续下跌风险。
  • 市场整体处于震荡整理阶段，预计后市将保持震荡调整，等待市场见底。
  • 投资策略上，建议关注地产金融的二次反弹机会，同时关注主题投资，如黄金水道、新疆大开发、京津冀、绿色照明、铁路基建等。

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财经要闻

1、多地鼓励购买新能源汽车，销售有望提速，龙头受益

• 政策支持：上海、苏州、武汉、西安等地出台新能源汽车补贴和优惠政策，包括购车补助、免费牌照、充电优惠等。
• 推广目标：全国已形成30个城市、10个城市群的新能源汽车推广试点，北京、上海已出台细则，其他城市将陆续跟进。
• 行业前景：新能源汽车是制造业升级和国家节能减排政策的重要方向，符合国家战略高度。

2、五粮液涉足金融业，出资7.2亿元参股设立财务公司

• 财务公司成立：五粮液集团与五粮液股份有限公司等共同出资成立财务公司，注册资本20亿元，五粮液股份出资7.2亿元，占36%。
• 功能定位：财务公司将为集团提供资金监控、集中结算、投融资、金融人才培养等服务，助力多元化发展。
• 战略合作：农业银行与五粮液集团签署战略合作协议，支持其发展。

3、国务院确定2014全面深化改革七大重点任务

• 改革重点：包括转变政府职能、财税金融价格改革、国有资产监管、混合所有制经济、户籍制度改革、资源有偿使用、生态补偿机制等。
• 政策目标：稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，增强经济内生动力。

4、国家信息中心建议适当降准

• 经济形势：当前经济下行压力增强，降准传闻频繁。
• 观点分析：货币政策应在稳健基础上更灵活，适当降准不失为好办法。
• 房价预测：房价上涨因素在下降，今明两年或迎来拐点。

5、人民币贬值影响热钱流动

• 结售汇顺差：4月银行代客结售汇顺差环比下降80%，创9个月新低。
• 汇率波动：人民币对美元即期汇率触及18个月新低，实际有效汇率指数三连跌。
• 热钱反应：人民币贬值吓坏热钱，投机者平仓出局。

6、一个月出台10项重大政策增强经济内生动力

• 政策内容：包括金融服务“三农”、资本市场“新国九条”、稳外贸“国16条”、降低存款准备金率等。
• 政策特点：更具针对性，围绕“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”目标，体现政府新思路。
• 专家观点：政策有助于经济平稳增长，提升内生动力，实现全年增长目标。

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行业公司动态

1、京东估值分析

• 行业比较：中国电商行业比美国发展更快，且空间更大，应获得估值溢价。
• 模式分析：B2C模式更符合零售效率演进逻辑，未来将成为主流。
• 京东优势：仓储物流和周转效率领先，供应链管理能力突出。
• 估值预测：合理估值在350亿美元左右。

2、达安基因公司深度研究报告

• 公司动态：设立医院投资管理集团，迈出医疗资源整合第一步。
• 资源背景：中山大学旗下拥有大量医疗资源，包括八家直属和非直属三甲医院。
• 技术平台：具备分子诊断全技术平台，产业链协同效应明显。
• 投资评级：维持“推荐”投资评级。

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数据汇总

主要海外市场表现

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
恒生指数	22834.68	22704.51	0.57
道琼斯指数	16374.31	16511.86	-0.83
纳斯达克指数	4096.89	4125.81	-0.70
标准普尔指数	1872.83	1885.08	-0.65
日经指数	14075.25	14006.44	0.49
金融时报指数	6802.00	6844.55	-0.62

国内市场表现

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
上证指数	2008.12	2005.18	0.15
沪深300指数	2115.77	2115.14	0.03
深证成指	7151.18	7151.49	0.00

大宗商品表现

指数	收盘	涨跌幅(%)
纽约原油	102.33	0.22
BDI指数	1022.00	-0.49
LME铜	6885.00	-0.58
LME铝	1770.00	-0.23
COMEX黄金	1294.60	0.06

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投资建议

• 行业机会：关注主题投资，如黄金水道、新疆大开发、京津冀、绿色照明、铁路基建等。
• 公司投资：关注新能源汽车龙头、医疗资源整合相关企业，如达安基因。
• 市场策略：市场整体处于震荡整理阶段，建议耐心等待市场见底，关注地产金融的二次反弹机会。

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