20230203-华安证券-电子行业_政策推进超预期_国内充电桩市场风云再起_3页_408kb

国内充电桩市场总结

核心内容

2023年2月3日，工信部等八部门联合发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，明确了2023-2025年试点工作的三大目标：提高车辆电动化水平、增强充换电服务体系保障能力、推动新技术新模式创新应用。该政策的推进预计将显著带动国内充电桩市场的发展，为行业带来新的增长机遇。

主要观点

• 政策推动：试点政策明确要求在公共领域推广新能源汽车，同时加快充换电基础设施建设，目标为实现标准桩与标准车比例1:1，提升整体服务保障能力。
• 市场空间：根据测算，若实现上述目标，国内新增公共充电桩市场空间预计达510亿元。2023-2025年公共充电桩增量市场复合增速将超过46%。
• 海外拓展：欧美充电桩市场存量丰富，且受“碳中和”政策驱动，预计至2025年市场空间达534亿元。国内充电桩企业已具备出海能力，有望在海外拓展中获取新增量。
• 投资建议：建议关注国内快充超充布局领先的充电桩设备、充电枪企业及上游充电模块、功率器件、磁性元件等公司。同时，具备海外业务布局和软硬件结合能力的企业也有望受益。

关键信息

充电桩建设目标

市场空间测算

海外市场展望

• 欧美是全球第二、第三大充电桩市场，预计至2025年公共充电桩市场空间达534亿元。
• 快充桩单价约为12-15万元，慢充桩单价约2500-3000元。
• 海外市场复合增速预计为45.8%，为国内企业带来新增长点。

投资建议

1. 国内受益企业：关注快充超充布局领先的企业，如永贵电器、盛弘股份、通合科技、东微半导、可立克、铂科新材等。
2. 出海领先企业：具备海外业务布局和与海外厂商合作能力的企业，如道通科技、绿能慧充等，有望在海外拓展中脱颖而出。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 技术发展不及预期

行业评级说明

• 增持：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上
• 中性：未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
• 减持：未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上

公司评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，无法给出明确的投资评级