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中航证券 - 先进制造行业周报（2024年6月29日）

行业评级：增持

一、核心观点

6月25日，审计署发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》。报告指出需谋划新一轮财税体制改革，强化中央与地方财政事权和支出责任划分，加大转移支付力度，并强调财税数字化转型的重要性。

当前，金税四期在全国范围内有序推广，预计将于2024年底实现系统单轨运行。税收管理信息化与企业财税数字化建设成为国家发展战略的关键支撑。随着数电发票全面推广，企业财税管理效率提升与合规性要求日益严苛，中大型集团企业正在加大涉税业务建设投入，中小企业政策合规、提效降负需求凸显。

建议重点关注财税数字化领域相关投资机会，如税友股份、中科江南、博思软件、中国软件、金财互联等。

二、重点推荐行业与投资机会

1. 光伏设备

• HJT 技术快速提升，设备迭代升级带动产业链降本增效；
• 光伏原材料价格下降刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；
• 推荐关注：迈为股份、捷佳伟创、双良节能、奥特维等。

2. 储能

• 发电侧和用户侧储能均迎来政策利好，技术配套加快落地；
• 看好储能设备、系统集成及运营企业；
• 推荐关注：星云股份、科创新源等。

3. 锂电设备

• 复合集流体、激光焊接等新技术加速渗透；
• 推荐关注：东威科技、骄成超声、联赢激光、先导智能等。

4. 半导体设备

• 全球半导体设备市场预计2030年达到1400亿美元；
• 国产替代进程加速，推荐关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子等。

5. 工程机械、碳中和与氢能源

• 工程机械领域强者恒强；
• 换电市场规模快速扩张；
• 氢能源产业链一体化企业具备长期优势，推荐关注：隆基绿能、亿华通等。

三、重点个股组合

重点推荐：
北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万集科技、万马科技、纽威股份、软通动力

核心个股组合：
北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万集科技、万马科技、绿的谐波、埃斯顿。

四、风险提示

1. 政策及行业周期变化风险
2. 技术迭代不及预期风险
3. 海外市场及原材料供应波动风险
4. 竞争加剧导致盈利空间压缩

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