20201011-天风证券-计算机行业研究周报_四季度重点看好三大子领域_6页_636kb

计算机行业四季度重点推荐总结

核心内容

本报告聚焦于2020年四季度计算机行业的投资机会，从宏观与中观两个维度分析行业趋势，并重点推荐云计算、网络安全、金融科技三大细分领域。

主要观点

宏观维度

• 计算机板块在9月28日至10月9日期间市场情绪有所回升，恢复NBA直播等信号表明中美关系可能缓和，未来市场偏好有望提振。
• 计算机板块整体上涨3.13%，跑赢沪深300（2.04%）和创业板指数（3.81%）。

中观维度

• 云计算（行业信创）：行业信创在国企、四大行全面铺开，ERP、核心系统和通用软件的替换需求强烈，常伴随技术架构升级（如PaaS中台或SaaS）。金蝶国际中标中烟具有标志性意义，看好其长期成长空间。
• 网络安全：受益于等保2.0深入和关保启动在即，行业景气度加速恢复。预计Q3订单恢复较好，未来需求将来自信创、云计算和大数据，如防火墙替换、零信任（云安全）、数据安全等。美亚柏科Q4业绩有望充分释放。
• 金融科技（数字货币）：深圳罗湖区开展数字人民币红包发放活动，显示数字货币测试提速。蚂蚁集团即将上市，外滩大会期间展示了“云、库、链”技术的快速发展。IT企业机会集中在数字货币投放层与流通层，改革创新和国产化将推动板块景气度提升。

关键信息

推荐公司

• 云计算（行业信创）：金蝶国际、用友网络、金山办公、广联达、远光软件，建议关注明源云集团控股。
• 网络安全：深信服、美亚柏科、绿盟科技、奇安信、启明星辰。
• 金融科技（数字货币）：长亮科技、恒生电子、宇信科技、格尔软件。

行业趋势

• 计算机行业预计延续中报复苏态势，云计算、网络安全、金融科技等板块业绩趋势向好。
• 重点关注“云、库、链”等技术在金融科技领域的应用与落地。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策落地不及预期
• 技术推广不及预期

本周行业新闻摘要

• 韩国5G用户增长：5G用户已达865万，预计年底可突破1000万。
• 辽宁5G基站建设：超额完成全年建设任务，实现全省主城连续覆盖。
• IBM转型云计算：将剥离传统IT基础设施部门，加快向云计算业务转型。
• 甲骨文发布安全产品：推出Oracle Cloud Guard和Oracle Maximum Security Zones，强化云安全能力。
• 英伟达挑战英特尔：公布新型数据中心芯片计划，挑战英特尔市场地位。

投资评级

作者信息

• 分析师：沈海兵
• 执业证书编号：S1110517030001
• 邮箱：shenhaibing@tfzq.com

资料来源

• 数据来源：Wind，天风证券研究所
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