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棉花市场总结

核心内容

2021年6月29日，棉花市场整体呈现震荡上行趋势，郑棉价格再次站上16000元/吨。市场走势受到国内外供需变化、天气因素以及宏观经济影响，整体呈现多头格局，但短期波动仍需关注关键价格点和天气变化。

国外市场分析

美棉出口动态

• 2020/21年度：
  • 净签量为1.69万吨，较前周下降33%，较前四周平均值下降48%。
  • 装运量为4.67万吨，较前周下降32%，较前四周平均值下降6%。
• 2021/22年度：
  • 净签量为3.38万吨，主要买主为巴基斯坦（2.13万吨）、越南（5965吨）、秘鲁（3878吨）、墨西哥（2155吨）和危地马拉（1202吨）。
  • 中国取消合同1792吨，成为主要取消国。
• 皮马棉出口：
  • 2020/21年度净签约量为2064吨，较前周显著增长。
  • 装运量为3402吨，较前周增长25%，与前四周平均值持平。

美棉生产与生长状况

• 播种进度：截至2021年6月20日，美国棉花播种进度为96%，较去年同期增加1个百分点，高于过去五年平均值。
• 现蕾进度：21%，较去年同期减少4个百分点，低于过去五年平均值。
• 结铃进度：4%，较去年同期减少1个百分点，低于过去五年平均值。
• 生长状况：
  • 良好以上的苗情占比为52%，较去年同期增加7个百分点。
  • 差苗比例为6%，较前周减少3个百分点，较去年同期减少19个百分点。
  • 长势正常的苗情占比为43%，较前周减少3个百分点，较去年同期增加7个百分点。
• 总体趋势：棉花苗情持续改善，但现蕾和结铃进度同比偏慢，需关注后续生长情况。

国内市场分析

棉布进出口数据

• 2021年5月：
  • 进口棉布0.19亿米，环比增长11.63%，同比增长92.59%。
  • 出口棉布6.42亿米，环比下降11.70%，同比增长33.23%。
  • 净出口量为6.22亿米，环比下降12.27%，同比增长31.97%。
• 2021年1-5月：
  • 累计进口棉布0.80亿米，同比增长9.69%。
  • 累计出口棉布31.67亿米，同比增长37.43%。
• 2020/21年度：
  • 累计进口棉布1.54亿米，同比下降1.26%。
  • 累计出口棉布58.04亿米，同比增长17.91%。

棉花工业库存与市场情绪

• 截至6月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数为42天，环比减少2.2天，同比增加4.6天。
• 全国棉花工业库存约为95.4万吨，环比下降5.0%，同比增加32.3%。
• 企业购棉意愿下降，纱布产销率减少，市场分化明显。

下游棉纱市场表现

• 整体情况：成交好转不明显，价格持稳为主。
• 具体品种表现：
  • 气流纺纯棉纱行情延续前期走势。
  • 低支机织纱交投偏弱。
  • 针织及偏高支机织纱走货较好。
  • 常规纱受郑棉下跌影响，部分地区价格小幅下调。
  • 高支纱销售较好，出口订单增加，需求上升带动价格上涨。
• 纺企生产情况：开机维持高位，产成品库存小幅积累，但速度缓慢。

行情分析

国内外市场联动

• 郑棉价格跟随外棉震荡上行，主要受美国产区降雨担忧和美元疲软支撑。
• 国内棉花商业库存持续下降，但隐性利空如配额增发、抛储兑现仍存在，市场供应仍显宽松。

技术面分析

• 郑棉价格攀升至16000元/吨以上，若能站稳，则上方仍有上涨空间。
• 郑棉整体处于高位震荡，多头形态良好，短期可考虑短多操作，关注16000元/吨关键支撑位。
• 美棉技术面显示整体处于高位震荡，形态上已进入收敛三角形，震荡即将结束，短期可关注88美分和90美分关键位置。

风险与关注点

• 天气因素：美国产区降雨担忧、新疆大风降雨预报，可能影响棉花生长和市场情绪。
• 宏观因素：美元疲软、宏观经济忧虑缓解，为市场提供支撑。
• 政策因素：国内抛储兑现、配额增发等政策仍可能对市场造成影响。
• 数据发布：月底USDA种植面积报告将对市场产生重要影响。

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